香港稳定币法案落地后，港元稳定币发行进入实质性阶段。广发证券报告显示，香港稳定币发行沙盒计划试点机构有3组共5家，包括京东币链科技、圆币创新科技、渣打银行（香港）、安拟集团和香港电讯。京东币链计划开发JD-HKD聚焦跨境支付和供应链金融；圆币创新计划发行HKD聚焦DeFi流动性池与跨境支付；渣打、安拟、电讯联合开发HKDG聚焦降低大湾区汇兑成本。五家机构从不同场景切入，港元稳定币发行正从概念走向实践。
京东币链JD-HKD：跨境支付与供应链金融
京东币链科技（香港）有限公司是京东集团旗下专注于区块链和稳定币业务的子公司，也是香港稳定币沙盒的首批试点机构之一。京东币链计划开发港元稳定币JD-HKD，核心应用场景聚焦跨境支付和供应链金融。京东作为中国领先的电商和零售平台，拥有庞大的跨境贸易和供应链生态，JD-HKD有望借助京东的产业场景，实现从电商支付到跨境结算的全链条覆盖。京东币链科技在京东集团内部的定位是探索区块链技术在零售、物流、金融等场景的应用落地，JD-HKD的发行将为京东生态内的跨境贸易商户提供高效、低成本的支付解决方案，降低汇兑成本和结算时间。凭借京东的品牌影响力和产业资源，JD-HKD有望在港元稳定币的竞争中占据差异化优势。
圆币科技HKD：DeFi流动性池与跨境支付
圆币创新科技有限公司计划在以太坊上发行港元稳定币HKD，聚焦DeFi流动性池与跨境场景支付。圆币科技与Cobo、连连国际等机构建立了战略合作关系，Cobo提供数字资产托管和钱包基础设施，连连国际提供跨境支付通道，圆币科技负责稳定币的发行和智能合约开发。DeFi流动性池方面，HKD有望在以太坊等公链的去中心化交易平台中建立港元流动性池，为港元在加密世界的流通提供基础设施。跨境支付方面，通过连连国际等支付伙伴，HKD可用于跨境电商、服务贸易等场景的跨境结算。圆币科技的路线侧重于技术驱动和DeFi生态整合，有望在港元稳定币中抢占加密原生应用的市场份额。
渣打银行HKDG：银行系港元稳定币，大湾区汇兑成本优化
渣打银行（香港）有限公司、安拟集团有限公司和香港电讯有限公司三家机构联合成立合资公司，开发港元稳定币HKDG。三家机构的合作分工明确：渣打银行提供资金托管和银行级合规框架，安拟集团负责智能合约开发和技术实现，香港电讯负责支付接入和商户网络拓展。HKDG的核心目标是降低大湾区汇兑成本，利用稳定币的即时结算特性，为粤港澳大湾区的跨境贸易和个人汇款提供更高效、低成本的支付通道。渣打银行作为国际性银行，拥有全球化的清算网络和机构客户资源，HKDG的银行系背景使其在合规性和机构信任度方面具有天然优势，有望率先在跨境贸易和企业级应用中落地。HKDG的开发标志着传统银行机构正积极参与稳定币生态，有助于推动稳定币从加密原生应用向主流金融体系的渗透。
港元稳定币的市场前景与竞争格局
香港稳定币法案的实施为港元稳定币的发行提供了明确的法律框架和监管指引。港元作为国际货币，具有较高的流动性和信用度，港元稳定币有望在跨境支付、国际贸易、大湾区一体化等场景中发挥重要作用。从竞争格局看，五家沙盒试点机构从不同场景切入：京东币链依托电商和供应链场景，圆币科技聚焦DeFi和加密原生应用，渣打-安拟-电讯联盟侧重跨境支付和传统金融场景。多元化的竞争格局有助于探索港元稳定币在不同场景中的应用模式，加速产品和市场的成熟。随着法案正式生效和沙盒试点经验的积累，港元稳定币有望率先在大湾区跨境支付中实现规模化应用，推动香港国际金融中心的数字化升级。众安银行作为首家储备托管机构，通过低息存款和加密货币交易佣金实现双收益，为稳定币生态的银行端参与提供了范本。
发行机构 | 稳定币名称 | 核心场景 | 合作伙伴
京东币链科技 | JD-HKD | 跨境支付、供应链金融 | 京东生态
圆币创新科技 | HKD | DeFi流动性池、跨境支付 | Cobo、连连国际
渣打银行+安拟+香港电讯 | HKDG | 大湾区汇兑 | 渣打托管
