海通国际报告指出，香港互联网券商正积极布局虚拟资产交易赛道。富途证券（FUTU US）旗下全资子公司猎豹交易（PantherTrade）于2025年1月27日取得虚拟资产交易平台（VATP）牌照；老虎证券（TIGR US）旗下全资子公司YAX（Hong Kong）Limited于同日取得VATP牌照。胜利证券（8540 HK）已升级1、4、9号牌照，为客户提供虚拟资产服务。消息称蚂蚁集团将在中国香港和新加坡申请稳定币牌照，旗下的蚂蚁银行（香港）已获金管局颁发虚拟银行牌照，并于4月25日宣布收购耀才证券（1428 HK）控股权。互联网券商正将虚拟资产交易作为新的业务增长点。
富途证券——PantherTrade持牌布局虚拟资产交易
富途证券旗下全资子公司猎豹交易（香港）有限公司（PantherTrade）于2025年1月27日取得香港证监会颁发的虚拟资产交易平台（VATP）牌照。富途作为全球领先的互联网券商，在港股、美股交易领域拥有庞大的用户基础和技术积累，取得VATP牌照后可将业务延伸至虚拟资产交易领域。富途的虚拟资产布局与其现有业务具有协同效应——用户可以在一站式平台上同时交易传统证券和虚拟资产，提升用户粘性和平台价值。富途在2025年1月获牌后，正在积极推进虚拟资产交易功能的落地，有望成为香港互联网券商中虚拟资产交易的领先者。
老虎证券——YAX同日获牌，双雄竞逐
老虎证券旗下全资子公司YAX（Hong Kong）Limited于2025年1月27日取得VATP牌照，与富途同日获批。老虎证券作为另一家领先的互联网券商，同样具备庞大的用户基础和技术能力。YAX的持牌使老虎证券能够合法合规地为香港投资者提供虚拟资产交易服务，业务范围从传统证券交易拓展至数字资产领域。老虎证券在虚拟资产领域的布局与其国际化战略一致——老虎在全球多个市场拥有业务网络，虚拟资产交易有助于其构建跨市场、跨资产类别的综合金融服务平台。富途与老虎同日获牌，标志着香港互联网券商正加速进入虚拟资产交易赛道。
胜利证券与耀才证券——传统券商升级与并购
胜利证券（8540 HK）作为综合性全牌照券商，已升级1、4、9号牌照，为客户提供虚拟资产服务。胜利证券是较早布局虚拟资产的香港传统券商之一，通过牌照升级实现了从传统证券到虚拟资产服务的业务延伸。耀才证券（1428 HK）方面，2025年4月25日，阿里巴巴（9988 HK）旗下蚂蚁控股宣布收购耀才证券控股权。消息称蚂蚁集团将在中国香港和新加坡申请稳定币牌照，旗下的蚂蚁银行（香港）已获得香港金管局颁发虚拟银行牌照。蚂蚁的入局标志着互联网巨头正通过收购香港本地券商的方式进入虚拟资产及稳定币领域，耀才证券有望成为蚂蚁在香港虚拟资产布局的重要载体。
互联网券商布局虚拟资产的战略逻辑
互联网券商布局虚拟资产交易具有多重战略价值。收入多元化：虚拟资产交易佣金已成为部分互联网券商的重要收入来源。Robinhood（HOOD US）2025年第一季度虚拟资产交易佣金占收入27%，验证了这一模式的商业可行性。客户粘性提升：一站式提供传统证券与虚拟资产交易，满足投资者多元化的资产配置需求，提升用户留存和复购率。合规先发优势：香港VATP牌照申请门槛高、审核周期长，率先持牌的平台将在香港虚拟资产市场建立先发优势。富途、老虎、胜利等持牌券商，以及蚂蚁收购耀才后的布局，都将在香港虚拟资产市场的规范化发展中占据有利位置。
表：互联网券商虚拟资产牌照布局| 券商 | 布局方式 | 牌照/进展 |
|---|
| 富途证券 | 旗下PantherTrade | VATP持牌（2025.1.27） |
| 老虎证券 | 旗下YAX | VATP持牌（2025.1.27） |
| 胜利证券 | 牌照升级 | 升级1/4/9号牌 |
| 耀才证券 | 蚂蚁收购 | 控股权变更 |
