中原证券研报指出，短剧出海正处于爆发式增长的蓝海阶段。根据SensorTower数据，截至2024年2月底，已有40多款短剧应用试水海外市场，累计下载量近5500万次，内购收入达1.17亿美元。相比2023年9月，2024年2月内购收入和下载量分别增长280%和220%。在海外市场短剧应用内购收入榜TOP10中，中国应用占据主导位置——中文在线ReelShort和点众科技DramaBox以显著优势分列第一和第二，新闻时代GoodShort、安悦网络FlexTV等紧随其后。据TikTok for Business预测，全球短剧APP用户总时长从2023年4月约300万小时增长至2024年3月约4700万小时（增幅约16倍），未来海外短剧市场规模有望从数亿美元增长至百亿美元级别。中原证券认为，国内厂商在网文领域的多年积累为短剧出海提供了差异化竞争优势，短剧出海未来增长潜力巨大。
市场爆发：内购收入+280%，下载量+220%
短剧出海正处于高速增长通道。中原证券研报引用SensorTower数据显示，截至2024年2月底，已有40多款短剧应用试水海外市场，累计下载量近5500万次，内购收入达到1.17亿美元。相比2023年9月，2024年2月内购收入和下载量分别增长280%和220%。全球短剧APP用户总时长从2023年4月约300万小时增长至2024年3月约4700万小时，增幅约16倍。中原证券认为，短剧出海市场的爆发式增长反映了海外用户对短剧内容形态的强烈需求和付费意愿，中国厂商在短剧出海领域有望持续受益于这一蓝海市场的快速扩容。
竞争格局：中国应用主导海外短剧市场
中国厂商在海外短剧市场占据主导地位。中原证券研报引用SensorTower数据显示，2024年2月海外市场短剧应用内购收入榜TOP10中，来自中国的应用占据了主要位置。中文在线旗下ReelShort以及点众科技旗下DramaBox以较为显著的优势分别排在第一和第二，新闻时代GoodShort、安悦网络FlexTV、九州文化ShortTV、畅读科技MoboReels、嘉书科技TopShort等短剧应用都位列其中。中原证券认为，在网文领域有所积累的厂商在短剧出海方面也占据领先优势——基于网文与短剧相似的内容逻辑，中国厂商在IP储备、内容制作、用户运营等方面具备差异化竞争力，这一优势在海外市场同样有效。
未来空间：用户规模有望从2000万增长至2-3亿
海外短剧市场空间广阔。中原证券研报引用TikTok for Business《2024短剧出海营销白皮书》数据显示，未来海外短剧市场规模有望从2024年的数亿美元增长至百亿美元级别，用户规模有望从2000-4000万增长至2-3亿。驱动因素包括：短剧用户对短视频等互联网娱乐内容具有较强使用习惯和依赖度；美国等成熟市场用户娱乐消费能力强、付费习惯成熟。中原证券认为，与奈飞、HBO等长视频流媒体平台相比，国内影视产业在长剧集方面竞争优势不明显；但在短剧领域，基于网文与短剧相似的内容逻辑，国内厂商具有差异化竞争优势。海外短剧市场正处于高速增长期，未来增长潜力和空间巨大。
政策与产业趋势：文化出海的新载体
短剧出海是文化出海的新兴载体。中原证券研报指出，在建设文化强国的战略总目标下，文化出海扮演着重要角色。游戏、网文、短剧等领域已率先实现突破，短剧作为新兴内容形态，在出海过程中兼具商业价值和文化传播价值。国内短剧产业链完整——IP储备（网文平台）、内容制作（影视团队）、平台运营（互联网企业）形成协同效应。中原证券认为，短剧出海有望成为中国文化产品出海的新增长极，在实现商业化收益的同时推动中华文化海外传播。
短剧出海核心数据
| 指标 | 数据 | 来源/时间 |
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| 海外短剧应用数量 | 40多款 | SensorTower 2024.02 |
| 累计下载量 | 近5500万次 | SensorTower 2024.02 |
| 内购收入 | 1.17亿美元 | SensorTower 2024.02 |
| 内购收入增幅（9个月） | +280% | SensorTower |
| 下载量增幅（9个月） | +220% | SensorTower |
| 用户总时长增幅 | 约16倍 | TikTok for Business |
| 未来用户规模预测 | 2-3亿 | TikTok for Business |
| 未来市场规模预测 | 百亿美元级别 | TikTok for Business |
| TOP10中国应用占比 | 主导地位 | SensorTower |
投资策略：关注短剧出海布局领先的公司
中原证券建议关注在短剧出海领域布局领先的传媒公司。中文在线（ReelShort母公司，海外短剧龙头）、掌阅科技、阅文集团（网文IP储备丰富）等有望受益于短剧出海市场的快速增长。中原证券认为，短剧出海是文化出海领域中增长最快的细分赛道之一，中国厂商凭借网文和短视频领域的先发优势有望持续保持领先地位。
