短剧出海正成为中国内容出海最亮眼的赛道之一。信达证券短剧专题报告指出，2022年11月到2024年10月期间，超100款短剧应用在海外活跃，83款有效应用累计下载量超2.87亿次，应用内购收入4.90亿美元（约35.47亿元人民币）。2024年5月到8月下载量增长1.7倍，9月到10月再增长近1.3倍，呈现加速爆发态势。ReelShort作为头部平台，2024年Q3净流水6343万美元（环比+52%、同比+327%），中文在线新平台Sereal+ Q3净流水1345万美元（环比+153%）。本报告从市场总量、竞争格局、代表公司三个维度解析短剧出海的投资机会。
市场总量——2.87亿下载+4.9亿美元内购的高速增长
根据短剧自习室整理数据，2022年11月到2024年10月期间，超过100款短剧应用在海外市场上活跃。排除三个月没有下载数据的应用后，83款海外短剧应用在统计期内累计下载量超过2.87亿，应用内购收入4.90亿美元（折合人民币35.47亿元）。从增长趋势曲线来看，今年以来海外短剧应用下载量剧增。这场变化从5月开始显化，5月到8月数据增长1.7倍有余；9月迎来第二波更快的增长，9月到10月的一个月间，下载量再增长接近1.3倍。短剧出海正处于高速扩张期，增长斜率持续陡峭化。海外市场对中国短剧内容的需求正从验证期进入爆发期。
地区格局——美国占比下降，日本份额翻倍
根据短剧自习室整理数据，近三个月下载量TOP10核心地区依次为美国、印度尼西亚、巴西、菲律宾、墨西哥、印度、泰国、日本、英国、哥伦比亚。收入量TOP10核心地区依次为美国、日本、澳大利亚、英国、加拿大、印度尼西亚、韩国、菲律宾、马来西亚、泰国。美国市场份额从历史55.03%降至近三月48.18%，虽仍为最大市场但占比下降。日本市场份额从5.9%大幅提升至11.27%，增长近一倍，或与海外短剧应用巨头持续发力有关。澳大利亚3.34%、韩国3.29%、英国3.27%、加拿大2.83%位列其后，德国和巴西进入TOP10。巴西双量增长基本同步，反映新兴市场对短剧内容的需求正在释放。地区格局多元化意味着出海短剧企业需要针对不同市场制定差异化策略——北美主攻付费，东南亚和拉美侧重免费+广告，东亚深耕精品付费。
代表平台——ReelShort与Sereal+双星闪耀
ReelShort是当前出海短剧的绝对龙头。根据SensorTower数据，2024年Q3 ReelShort合计净流水为6343万美元，环比增长52%、同比增长327%；24年1-9月合计净流水1.4亿美元，同比增长688%。ReelShort于2024年8月来到美国iOS畅销总榜Top18，刷新短剧品类在美国畅销榜的最高排名。母公司CMS（中文在线持股49.20%）2024年上半年收入约10.86亿元、净利润约2293万元，均超2023年全年。8月移动端内购收入达2300万美元，已超过BIGOLIVE、CapCut、PictureThis等出海产品。中文在线新推出的海外短剧平台Sereal+也表现亮眼，24年Q3净流水达到1345万美元，环比增长153%；下载量221万次，环比增长345%；平均MAU为71万人。8月主要出海短剧应用中，DramaBox（点众科技）下载1000万次、内购2300万美元；ShortMax（九州文化）下载900万次、内购1600万美元。Sereal+成功在海外市场占位，增强了中文在线在短剧出海领域的市场竞争力。
海外短剧应用核心数据（2022.11-2024.10）
| 指标 | 数据 |
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| 活跃应用数量 | 100+款 |
| 有效应用累计下载量 | 2.87亿次 |
| 应用内购收入 | 4.90亿美元（35.47亿人民币） |
| 5-8月下载量增长 | 1.7倍 |
| 9-10月下载量增长 | 1.3倍 |
| 美国收入占比（近三月） | 48.18% |
| 日本收入占比（近三月） | 11.27%（较历史翻倍） |
