东吴证券报告显示，端侧AI正从技术概念走向万亿级产业规模。2023年中国端侧AI市场规模不到2000亿元，预计2028年将超过1.9万亿元，复合年增长率高达58%。从细分市场看，AI手机2025年渗透率预计达34%，AI智能眼镜2025年Q1销量同比增长216%达60万台、全年预计550万台，AIPC 2025年出货量有望突破1.14亿台、同比增长165.5%。端侧AI的市场扩张不仅来自硬件本身的销售增长，更来自“硬件+订阅”新商业模式带来的价值重估。本报告从市场规模、细分赛道和商业模式三个维度，解析端侧AI的万亿级增量空间。
端侧AI市场从千亿到万亿的跨越
端侧AI市场正经历从千亿级到万亿级的跨越式增长。2023年以前，端侧AI技术已经在智能安防和车载设备两个重要领域应用，但规模有限。从2023年开始，随着亿级出货量的PC和手机开始AI化，两者庞大的市场将在未来支撑端侧AI行业迅速发展。2023年中国端侧AI市场规模不到2000亿元，预计2028年超过1.9万亿元，2023-2028年CAGR为58%。从全球视角看，2023年全球存量消费终端设备达228亿台，为端侧AI提供了庞大的硬件载体基础。随着AI技术在各类终端中的渗透率持续提升，端侧AI有望成为继移动互联网之后最大的增量市场之一。
AI手机——最大单一市场的渗透率跃升
智能手机是端侧AI最大的单一终端市场。全球智能手机2024年出货量约12.42亿台，同比增长6.4%。Canalys预计2025年AI手机渗透率将达34%，端侧模型的精简以及芯片算力升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。2025年芯片厂商发布的新款次旗舰SoC已具备流畅运行端侧大模型的能力，DeepSeek的出现降低了大模型对芯片算力的开销，两大因素共同作用下2025-2026年AI手机仍将保持高速渗透。苹果Apple Intelligence、三星Galaxy AI、华为鸿蒙AI等系统级AI能力正在重新定义智能手机的使用体验，有望驱动新一轮换机周期。
AI眼镜——增速最快的端侧新品类
AI眼镜是端侧AI中增速最快的细分品类。2025年Q1全球AI智能眼镜销量60万台，同比增长达216%，销量大幅增长主要来自Ray-Ban Meta智能眼镜——销量52.5万台，去年同期仅17万台。Meta眼镜集成了Llama 3多模态大模型能力，可以拍下用户当前正在观看的场景并回答相关问题，实现了AI功能的实用化落地。预计2025年全年AI智能眼镜销量达550万台，后三个季度预计有小米、阿里、三星等十几个品牌新品上市，Meta在Q3预计发布多款不同功能和形态的AI智能眼镜。AI眼镜的成功验证了“眼镜+AI”的产品形态具备大规模商业化潜力。
AIPC与可穿戴设备的增量空间
AIPC市场同样增长迅猛。2024年AIPC全年出货量从第二季度的880万台增长至第四季度的1540万台，占PC总出货量比例从14%提升至23%。据Gartner预测，2025年全球AIPC出货量将突破1.14亿台，同比增长165.5%。AI耳机方面，2025年Q1中国AI耳机线上销量38.2万副，同比增长960.4%，全年预计达152.7万副，同比增长超3倍。AI陪伴类产品虽然目前体量较小，但用户群体和市场规模均呈上升趋势，多款产品在海外众筹平台获得超百万港元融资。端侧AI正在各类终端中全面开花。
端侧AI细分市场规模与增速
| 细分市场 | 规模/渗透率 | 增速 | 数据来源 |
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| 中国端侧AI总市场（2023） | <2000亿元 | — | 头豹 |
| 中国端侧AI总市场（2028E） | >1.9万亿元 | CAGR 58% | 头豹 |
| 全球智能手机出货（2024） | 12.42亿台 | +6.4% | IDC |
| AI手机渗透率（2025E） | 34% | — | Canalys |
| AIPC出货量（2025E） | 1.14亿台 | +165.5% | Gartner |
| AI眼镜销量（2025E） | 550万副 | — | wellseennXR |
| AI眼镜Q1销量（2025） | 60万台 | +216% | wellseennXR |
| AI耳机销量（2025E中国） | 152.7万副 | +300%+ | 洛图科技 |
数据来源：IDC，Canalys，Gartner，wellseennXR，洛图科技，头豹，东吴证券研究所
