浙商证券最新发布的2025年度轨交装备行业策略报告指出，动车组招标正经历从底部反转走向景气持续的关键阶段。2024年国铁集团两次招标合计245组，同比增长49%，在客流屡创新高、新线持续投产、既有线路加密三重需求驱动下，2025年动车组招标有望超过250组。本文基于历史招标数据、客流变化和线路建设进度，分析动车组招标的趋势与空间。
2024年动车组招标245组同比增长49%，招标量显著回升
动车组招标在2024年迎来标志性放量。浙商证券报告显示，2024年5月国铁集团发布第一批复兴号动车组招标165组，11月5日发布第二批招标80组，全年两次招标合计245组，较2023年全年的164组增长49%，增速接近五成，标志着动车组采购需求从底部区间强势反弹。
回顾历史招标节奏，2020-2022年受外部因素影响，动车组招标量连续处于历史低位，国铁集团采购平台数据显示这三年招标量均未超过150组。2023年招标量回升至164组，而2024年直接跃升至245组，两年累计增幅接近翻倍，招标复苏的斜率超出市场此前预期。
从招标产品结构看，2024年两次招标均为复兴号系列动车组，体现了国铁集团对标准化动车组的集中采购趋势。浙商证券报告认为，招标量的快速回升直接反映了客流恢复后运力补强的迫切需求，以及新线投产带来的增量车辆配置需求。
客流突破40亿人次创历史新高，运力需求持续攀升
动车组招标增长的核心驱动力来自客流端的强劲表现。浙商证券引用国铁集团统计数据显示，2024年1-11月全国铁路旅客发送量完成40.15亿人次，同比增长12.6%，这是我国铁路年度旅客发送量首次突破40亿人次大关，创下历史新高。其中11月单月发送旅客3.04亿人次，同比增长8.8%。
客流的持续高增长直接推高了动车组的使用密度和周转需求。浙商证券报告分析指出，2022、2023年动车组密度均低于10组/百公里，处于2017年以来的低位水平，主要系2020-2022年客运量大幅减少导致动车组采购滞后。随着2023年以来客流屡创新高，既有线路的加密需求正在显著增加。
表1：2024年国铁集团动车组招标统计| 招标批次 | 招标时间 | 招标数量（组） | 累计（组） |
|---|
| 第一批 | 2024年5月 | 165 | 165 |
| 第二批 | 2024年11月 | 80 | 245 |
| 2023年全年 | — | 164 | 164 |
| 同比增速 | — | +49% | — |
从长期趋势看，客运需求的增长具有可持续性。浙商证券报告指出，随着我国高铁网络覆盖率的持续提升和“八纵八横”通道的逐步贯通，铁路客运在出行方式中的占比仍在提升通道中，动车组的增量需求具备中长期支撑。
新线投产叠加存量加密，三重需求共振推升招标中枢
动车组需求来自三个层面的叠加效应：新线投产带来的初始配车需求、既有线路加密带来的增量需求、以及存量车替换需求。浙商证券报告预计2025年新增铁路运营里程或将超2750公里，其中高铁约2000公里，新线投产直接拉动动车组的首轮配置需求。
从线路建设进度看，2024年1-10月全国铁路投产新线2274公里，远高于年初计划的1000公里以上，建设明显提速。根据《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，至2027年全国铁路营业里程将达到17万公里，其中高铁5.3万公里，推算2024-2027年年均新增高铁约2000公里，新线配车需求保持刚性。
既有线路的加密需求同样不可忽视。2017年动车组密度曾达到11.66组/百公里的高点，而2023年仍低于10组/百公里，存在明显的回补空间。浙商证券报告认为，随着客流恢复和高铁网络密度提升，动车组密度有望回升至10组/百公里以上，对应的存量加密需求将在2025-2027年持续释放，支撑动车组招标中枢上移至250组/年以上。
