碳纤维复合材料占低空飞行器结构件75-80%、减重40%以上；固态电池能量密度较传统液态电池提升超50%；电推进系统功率密度达9kW/kg，远超新能源汽车的5kW/kg——低空制造业正以远超传统制造业的技术密度吸引资本目光。国信证券蓝皮书系统拆解了低空制造业中碳纤维、电推进系统、固态电池、飞控系统等核心环节的技术壁垒与国产替代进程。
低空制造业总览——价值量占比近60%
产业链价值分布
低空制造业是低空经济的产业基础，在全产业链中价值量占比近60%。根据上海财经大学《低空+发展研究报告（2025年）》，2024年国内低空产业市场中，低空飞行器制造与系统开发行业占总市场约60%价值量。核心子系统主要分为电池、动力系统、飞控系统、通讯系统、导航系统以及机体材料六大类。
整机制造——无人机与eVTOL的双轮驱动
我国无人机产业链整机国产化率可达90%以上，无人机领域相关专利申请量约占全球70%，是世界第一大民用无人机出口国。eVTOL领域，国内约100家整机企业，17款产品进入适航受理或取证阶段，大部分载人eVTOL机型将在2028年前后获批四证并初步量产。
碳纤维——轻量化核心材料
T700及以上高性能碳纤维需求旺盛
低空飞行器主要使用T700及以上高性能碳纤维。峰飞航空“盛世龙”eVTOL采用T800级碳纤维后，空机重量较铝合金设计降低35%。亿航智能、小鹏汇天、万丰奥威、Joby等国内外企业均在低空飞行器中加快碳纤维应用。国内高性能碳纤维（T800及以上）占比不足10%，国产替代空间巨大。
国产化突破——T1000级投产
2025年11月华阳集团T1000级碳纤维项目投产，标志着国产高性能碳纤维规模化量产实现关键性突破。吉林化纤、中复神鹰、光威复材等企业正加速产能和先进技术布局，分别与小鹏汇天、亿航智能、大疆等企业达成合作。
电推进系统与固态电池
电机功率密度——从5kW/kg到9kW/kg
电动航空电机具有高功率密度、高扭矩密度、高可靠性与环境适应性等显著技术壁垒。Joby S4电机功率密度达8.43kW/kg，英搏尔eVTOL电驱产品峰值功率密度可达9.24kW/kg，远超新能源汽车2025年目标5kW/kg。永磁同步电机（PMSM）因更高功率密度和高扭矩密度成为eVTOL电机首选，轴向磁通电机被认为是未来理想动力系统单元。
国内电机企业卧龙电驱、英搏尔等正加快研发高性能电机产品并配合企业进行适航认证。卧龙电驱与吉利沃飞合作，英搏尔与亿航智能共同研发满足适航标准的电机产品并设立合资公司。
固态电池——能量密度突破400Wh/kg
全固态电池样品能量密度多集中在400Wh/kg左右，将来有望突破500Wh/kg，较传统液态电池提升超50%。宁德时代凝聚态电池超500Wh/kg，2025年批量生产；亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池计划2026Q2量产。固液混合电池已在低空飞行器领域实现小批量应用。预计2026-2027年全固态电池有望实现小批量试产。
