万联证券2025年通信行业策略报告指出，天地一体化是2025年通信行业第二大核心投资主线，低空经济作为其中最重要的增长极正迎来政策密集催化。2024年12月国家发改委低空经济发展司正式亮相，标志着低空经济进入统筹管理新阶段。2023年我国低空经济市场规模达5059.5亿元，同比增长33.8%，预计2026年突破万亿元。空管系统、北斗导航、卫星通信等天地一体化网络基础设施有望率先受益。
政策密集落地：低空司统筹管理开启产业新阶段
2024年是低空经济政策"大年"。2024年3月低空经济首次写入政府工作报告；7月《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确"发展通用航空和低空经济"；12月中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，提出"深化低空空域管理改革"。
2024年12月国家发改委低空经济发展司正式成立，负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划。低空司成立后首项重要工作即召开推动低空基础设施建设和低空智能网联系统建设座谈会。从"首次写入政府工作报告"到"专设司局统筹管理"，仅用9个月完成制度框架搭建，低空经济政策推进速度远超市场预期。
空管系统率先受益：低空经济基础设施的"先行者"
空管系统（通信、导航、监视+空中交通管理）是低空经济产业最重要的基础支撑。2023年12月民航局发布《国家空域基础分类方法》，将空域划分为A-G-W七大类，G、W类为非管制空域，为低空飞行活动提供了空域制度基础。
空管系统的建设需求体现在三个层面：通信层（低空通信网络覆盖）、导航层（北斗高精度定位与授时）、监视层（低空雷达与ADS-B监视）。北斗导航、卫星通信等天地一体化网络为低空经济空管系统和智能网联系统提供了核心技术支撑。低空司"基础设施建设"座谈会明确了优先顺序——空管系统是低空经济从"能飞"到"飞好"的关键基础设施，预计"十五五"期间空管系统投资将率先放量。
表3：低空经济产业核心数据与政策时间线| 时间节点 | 政策/事件 | 核心内容/影响 |
|---|
| 2021年2月 | 《国家综合立体交通网规划纲要》 | 首次提出"低空经济" |
| 2023年12月 | 《国家空域基础分类方法》发布 | 空域分为7类，G/W类为非管制空域 |
| 2024年3月 | 低空经济首次写入政府工作报告 | 提升至国家战略层面 |
| 2024年12月 | 低空经济发展司正式成立 | 统筹管理产业发展 |
| 2023年 | 低空经济市场规模5059.5亿元 | 同比增长33.8% |
| 2026E | 低空经济市场规模突破万亿元 | 2021-2026年CAGR近30% |
北斗导航与卫星互联网：低空智能网联的"数字基座"
低空经济的规模化运行离不开高精度导航、低时延通信和广域监视能力。北斗三号全球卫星导航系统已于2020年完成星座部署，2024年11月发布《北斗卫星导航系统2035年前发展规划》，计划2035年完成下一代北斗系统建设。2024年7月工信部开展北斗规模应用试点城市遴选，加速北斗在大众消费、工业制造、融合创新三大领域的规模化应用。
卫星互联网方面，"千帆星座"首批18颗组网卫星已于2024年8月成功发射，12月第三批18颗以"一箭18星"方式升空，计划第一阶段648颗、第二阶段1296颗、第三阶段超15000颗。"国网星座"2024年12月完成首批批量组网发射，两星座合计规划超2.8万颗卫星。北斗高精度定位（厘米级）与低轨卫星通信（低时延宽带）的结合，构成了低空智能网联的"数字基座"，空管系统、无人机运营、eVTOL导航等应用场景将直接受益于天地一体化网络的完善。
产业链受益路径：从设备制造到运营服务的全链条传导
低空经济产业链涵盖上游（原材料、关键组件、航空器制造）、中游（空管系统、通信导航监视、地面基础设施）、下游（物流配送、城市交通、文旅消费、应急救援等运营服务）。低空司成立后率先聚焦基础设施建设，空管系统及通信导航设备是最先受益环节。
空管系统方面，通信层关注低空5G专网与卫星通信融合方案，导航层关注北斗高精度定位与授时设备，监视层关注低空雷达与光电探测设备。航空器制造方面，eVTOL、工业无人机等整机制造受益于适航取证加速和运营场景拓展。运营服务方面，低空物流、城市空中交通（UAM）、低空文旅等场景随着空域开放而逐步商业化。赛迪顾问预计2026年低空经济市场规模突破万亿元，2021-2026年CAGR近30%，从设备到运营的全产业链均有望在万亿市场中分得增量份额。
