华安证券发布《复盘美股AI：DeepSeek有望引领AI持续创新，关注国内AI资产》专题报告，深入分析DeepSeek引发的全球AI产业变革。2025年1月20日DeepSeek-R1发布，性能对标OpenAI o1正式版，API定价仅为OpenAI o1的约3%（输入0.55 vs 15美元/百万token，输出2.19 vs 60美元/百万token）。DeepSeek成为最快突破3000万MAU的App，7天实现1亿用户增长（无广告投放），登顶苹果中美应用商店下载榜。DeepSeek的低成本高性能路径正推动全球AI公司技术革新。
DeepSeek的技术突破——强化学习驱动的推理能力跃升
DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版。DeepSeek-R1的API服务对输入token收取0.55美元/百万，输出token收取2.19美元/百万，而OpenAI o1的收费分别为15美元/百万和60美元/百万，价格差距接近30倍。
DeepSeek-R1发布后引发全球产业连锁反应：微软将DeepSeek-R1纳入Azure AI Foundry平台，英伟达宣布作为NVIDIA NIM微服务预览版上线，硅基流动与华为云联合推出基于昇腾云的推理服务。联想AI PC个人智能体“小天”接入DeepSeek，岚图/东风/比亚迪等车企接入，三家基础电信企业全面接入，腾讯元宝和微信测试接入DeepSeek。
模型迭代加速——阿里Qwen2.5-Max、字节UltraMem、OpenAI GPT-4.5
DeepSeek推出后，全球AI模型迭代明显加速。2025年1月29日，阿里云通义千问Qwen2.5-Max发布，使用超20万亿token预训练数据，性能全面超越DeepSeek-V3、GPT-4o和Llama-3.1-405B。2月13日，字节跳动豆包大模型Foundation团队推出UltraMem稀疏模型架构，推理速度较MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。
海外方面，OpenAI宣布向所有用户开放ChatGPT搜索功能，预计未来几周发布GPT-4.5，未来几个月发布GPT-5（免费用户无限使用基础版）。Anthropic将在未来几周发布全新混合AI模型，融合推理能力并允许用户通过“滑动比例”调整计算资源，整体成本将低于GPT-4o。百度宣布未来几个月推出文心大模型4.5系列并开源，下半年推出5.0版本。
DeepSeek对AI产业的意义——低成本+开源加速AI普惠
DeepSeek的创新一方面是提升模型性能降低成本，为应用大模型降低门槛，为个性化私有部署提供更强落地性；另一方面是为生成式AI的发展提供新的工程学迭代方向，明确开源模型的地位可以加速各大模型厂商的跟进及创新速度。DeepSeek的崛起标志着国内AI的新征程的开始，后续行业内的持续创新值得期待。建议关注包括算力、AI大模型、云平台、软件、应用、端侧等在内的国内AI机会。
DeepSeek-R1 vs OpenAI o1 API价格对比| 模型 | 输入价格（/百万token） | 输出价格（/百万token） | 相对比例 |
|---|
| DeepSeek-R1 | $0.55 | $2.19 | 100% |
| OpenAI o1 | $15.00 | $60.00 | 约2700% |
