海通国际大排量摩托车专题报告指出，2024年中国大排量摩托车出口保持高景气度。24Q1-3 250ml以上排量两轮摩托车出口24.9万辆，同比增长68%；内销32.4万辆，同比增长24%。春风动力、钱江摩托、隆鑫通用三大国产头部企业在大排量领域合计市占率超52%，出口市场CR5达82%。国内大排量摩托车渗透率从23H1的3.67%提升至24H1的4.51%，以运动、休闲、娱乐为主的玩乐摩托车市场潜力加速释放。出口拉美增长贡献最多（24H1出口254.7万辆+40.8%），欧洲均价最高（1165美元/辆），国产大排量摩托车凭借产品力和性价比持续拓展海外市场。
大排量出口量价齐升——24Q1-3增68%
大排量摩托车出口是2024年摩托车行业最亮眼的细分赛道。根据中国摩托车商会数据，24Q1-3 250ml以上排量段累计出口24.9万辆，同比增长68%，延续了2023年以来的高增长态势。分月度看，9月单月出口3.8万辆，同比增长128%，景气度持续高位。
从排量细分看，400-500ml排量段出口增长最为迅猛，24Q1-3累计出口5.1万辆（+91%）；500-800ml排量段出口2.9万辆（+19%）；800ml以上排量段出口7061辆，2024年增长明显。春风动力在400-500ml排量段出口3.5万辆（+294%），隆鑫通用在800ml以上排量段出口6900辆（行业占比超90%），不同企业在不同排量段各具优势。
大排量出口的高增长反映了国产大排量摩托车竞争力的系统性提升。中国摩托车企业经过多年技术积累和品牌建设，在外观设计、发动机技术、品控水平等方面已接近国际一线品牌水平，叠加成本优势和快速迭代能力，正加速抢占欧美日品牌在全球大排量市场的份额。24Q1-3大排量出口CR5达82%，头部企业集中度极高，春风动力（20%）、钱江摩托（18%）、隆鑫通用（15%）三家合计已过半。
内销渗透率提升——从3.67%到4.51%
内销市场同样呈现大排量加速渗透的趋势。24Q1-3大排量内销32.4万辆，同比增长24%，其中9月单月内销3.8万辆（+15%）。24H1中国250ml以上二轮摩托车销量占二轮燃油摩托车的比例达4.51%，较23H1的3.67%提升0.84个百分点。虽然国内消费疲软导致2023年大排量销量短暂下滑，但2024年已重回增长通道。
从行业结构看，110-125ml和125-150ml仍占主导（合计约66%），150-250ml约占15%，250ml以上仅占约7%。但大排量增速远高于小排量，反映摩托车产品正从代步工具向消费品的结构性转型。2016-2022年大排量销量从4.67万辆增至55.34万辆（CAGR 51%），国内玩乐摩托车文化逐步形成。
内销大排量市场竞争格局同样集中，CR3接近58%。钱江摩托22%居首、春风动力21%紧随其后、隆鑫通用14%，本田（五羊+新大洲）市占率已降至不足7%。国产自主品牌在大排量内销市场已形成统治地位，合资品牌在大排量领域的份额持续被压缩。
出口区域分化——拉美走量、欧洲走价
中国摩托车出口呈现明显的区域分化特征。24H1中国摩托车整车出口663万辆（+23.6%），其中拉丁美洲254.7万辆（+40.8%）贡献主要增量，亚洲173.9万辆（+19.6%），欧洲58.9万辆（+25%）。
区域价格分化显著。拉美和亚洲出口均价仅566/580美元/辆，以小排量通勤车型为主；欧洲出口均价高达1165美元/辆，反映大排量产品占比较高，是企业利润的重要来源。欧美国家是大排量摩托车主要市场，美国、西欧国家销售均价基本在12000-14000美元/辆，南欧国家在7500-10000美元/辆。国产大排量摩托车在欧美市场的性价比优势突出，随着春风、钱江、隆鑫等品牌海外渠道拓展和品牌力提升，出口均价仍有提升空间。
2022年全球摩托车销量约4990万辆，中国、印度、东南亚占比合计近78%（31%/25%/21%）。但亚洲市场以低价通勤车为主，欧美及日本需求总量较少但以大排量为主。东南亚地区摩托车家庭渗透率高达75%（远高于世界平均29%），但均价较低，更适合小排量产品拓展。
头部企业出海进展——春风/钱江/隆鑫各具优势
春风动力凭借出色的外观设计能力和品牌营销能力，在海外市场不断开辟新空间。24H1两轮车外销8.6万辆，收入18.0亿元（+45%），250ml以上摩托车销量登顶行业第一。450CC超级平台在国内外市场影响力比肩国际头部品牌。公司在全球拥有超4000家零售网点，覆盖100多个国家和地区。
钱江摩托出口业务表现亮眼，24H1出口收入15.56亿元（+59.6%），出口摩托车12.6万辆（+54.4%）。公司在130多个国家和地区开拓市场，已在超过50个国家建立QJMOTOR直接出口渠道，推动品牌出海战略。出口业务毛利率29.05%，高于国内毛利率27.05%。
隆鑫通用无极品牌高端化成效显著，24H1无极收入15.20亿元（+132.1%），内销+169%、外销+96%。DS900X获得欧洲市场高度认可，帮助公司在800cc以上排量段出口销量占比超90%。后续搭载自研直列四缸动力的RR660S等新品将发布，产品矩阵持续丰富。
大排量摩托车出口核心数据| 指标 | 2024Q1-3 | 同比变化 |
|---|
| 250ml以上出口量 | 24.9万辆 | +68% |
| 250ml以上内销量 | 32.4万辆 | +24% |
| 400-500ml出口 | 5.1万辆 | +91% |
| 500-800ml出口 | 2.9万辆 | +19% |
| 大排量渗透率 | 4.51%（24H1） | +0.84pct |
| 出口CR5 | 82% | — |
