东北证券医药团队指出，弹簧圈集采是神经介入高值耗材集采的起点。2021年末河北省率先启动弹簧圈集采，至京津冀“3+N”联盟集采已覆盖全国所有省份，弹簧圈均价从集采前1.2-1.3万元下降至4000元左右，降幅超60%。微创脑科学（NUMEN）、归创通桥（风弹簧圈）在集采中实现市占率快速提升。但吉林21省联盟集采数据显示，进口厂商仍占市场主导（CR4市占率73.04%），国产总市占率仅25.96%，替代空间巨大。
弹簧圈集采历程：全国覆盖，最高降幅80%
弹簧圈集采始于2021年11月河北省颅内弹簧圈集采项目，是神经介入领域首个纳入集采的高值耗材。2022年3月江苏集采、5月福建集采、11月吉林21省联盟集采相继启动。2023年6月北京集采、9月广东集采启动。2024年3月京津冀“3+N”联盟弹簧圈集采正式启动，标志着我国内地所有省份均参与了颅内弹簧圈集采工作。
各轮集采降幅差异明显。河北集采平均价格从1.2万元降至6400元左右，平均降幅46.82%，最高降幅66%。吉林21省联盟平均降幅64.1%，最高降幅80.07%，平均价格从1.3万元降至4000元左右，最高中选价6128元，最低中选价3277元。广东集采价格平均降幅71%。京津冀“3+N”联盟平均降幅57.18%。从降价趋势看，吉林21省联盟和江苏集采采用最高有效申报价（7000/6500元）规则，后续广东、北京、京津冀“3+N”等集采轮次中，大多数注册证实现0降幅联动，厂商报价趋于稳定。
集采规则持续优化。初期集采以企业整体降幅为申报单元，部分型号价格偏高。后续集采引入分组机制（A/B组），按采购量分组报价。京津冀“3+N”联盟采用100%采购比例，采购量分配与价格挂钩。随着集采规则成熟，弹簧圈价格已趋于理性，后续厂商竞争重点从价格比拼转向产品性能、临床服务、渠道覆盖等综合能力竞争。
价格对比：微创/通桥国产价格优势显著
各厂商弹簧圈集采中选价呈现明显梯度。国产厂商中，微创神通NUMEN弹簧圈在吉林21省中选价3588元、安徽4534元、广东3552元、京津冀3552元。珠海通桥风弹簧圈在吉林21省中选价3555元、广东3244元、京津冀3244元。南京思脉德国产弹簧圈在广东中选价4249元。
进口厂商方面，美敦力弹簧圈在吉林21省中选价约5000-6000元区间，史赛克在4000-5000元区间，强生MicroVention在4000-4500元区间。进口产品因品牌溢价、临床教育、医生使用习惯等因素，中选价普遍高于国产同类产品200-1000元。但国产与进口产品在实际临床使用中已无明显性能差异，国产弹簧圈凭借性价比优势在集采中持续抢占份额。
后续集采轮次中，安徽集采仅公布联动前报价（加权均值约4981元），广东集采加权均值约4496元，京津冀“3+N”联盟中选价基本延续此前价格水平。各厂商报价自广东集采起趋于稳定，预计未来弹簧圈价格将在3000-4500元区间维持动态平衡，进一步大幅降价空间有限。
竞争格局：进口CR4占73%，国产替代空间巨大
吉林21省联盟集采是弹簧圈领域规模最大、代表性最强的集采项目，从中选产品申报量的厂商分布可清晰看到当前市场格局。进口厂商仍占据市场主导地位，CR4（美敦力、史赛克、强生MicroVention、麦克罗医伟司安）按量计算市占率达73.04%。国产厂商总市占率仅25.96%，其中微创神通、珠海通桥、南京思脉德、北京泰杰伟业等为主要国产供应商。
微创脑科学是国产弹簧圈龙头。NUMEN弹簧圈得益于集采中标，2024年上半年新增进入约240家医院，累计在近1200家医院获得临床应用。公司弹簧圈产品在集采中实现了以量补价，叠加新品放量，整体业绩保持高速增长。归创通桥旗下风颅内动脉瘤栓塞弹簧圈在福建、江苏、吉林21省联盟、安徽等多轮集采中中标，截至2023年底市占率达约10%，2024年上半年神经介入业务收入2.44亿元（+46.66%）。
进口替代逻辑在弹簧圈领域持续兑现。集采前进口厂商市占率超过70%，集采后国产厂商凭借价格优势和同质化产品力快速提升份额。参考冠脉支架集采经验（集采前进口占70%+，集采后国产占90%+），弹簧圈国产化率有望从当前约26%进一步提升至50%以上，为国产龙头提供3-5年的成长窗口期。
表：部分厂商弹簧圈集采中标价格对比（单位：元）| 厂商 | 河北 | 吉林21省 | 安徽 | 广东 | 京津冀“3+N” |
|---|
| 微创神通（NUMEN） | 5,400 | 3,588 | 4,534 | 3,552 | 3,552 |
| 珠海通桥（风） | 3,277 | 3,555 | - | 3,244 | 3,244 |
| 南京思脉德 | - | 4,249 | - | 4,249 | 4,249 |
