混合储能正在成为新型储能项目的主流模式。交银国际储能行业深度报告指出，2024年液流电池招投标超3GW，其中混合储能占比超过71.8%，全钒液流电池+LFP混合储能项目占比近六成。长时+短时混合储能综合利用多种技术优势，弥补单一储能技术的缺陷，有望带动全钒液流电池装机量持续增长。本文基于交银国际报告，深度解析储能混合项目的技术逻辑与市场前景。
混合储能占液流招标71.8%，已成主流模式
混合储能正成为新型储能项目的主流选择。根据GGII数据，2024年液流电池招投标超3GW，混合储能占比超过71.8%。其中，全钒液流电池+LFP占比59.6%，全钒液流电池独立占比13.1%，锌溴液流电池+LFP占比5.5%，铁铬液流电池+LFP占比2.0%，其他液流电池+LFP占比4.0%。
混合储能的兴起反映了新能源对灵活性调节资源的更高要求。单一储能技术难以同时满足电网调峰、调频、惯量支撑以及对储能时长、成本、使用寿命等综合要求。长时+短时混合储能成为解决这一矛盾的有效路径。
混合储能的优势——综合利用多种技术，弥补单一缺陷
与传统单一储能技术相比，混合储能技术结合了多种不同储能方式，具有显著优势：综合利用多种技术优势（液流电池的长时储能+锂电池的高能量密度），弥补单一储能技术的缺陷；降低系统成本，两个或多个储能系统可共享大部分电力电子和电网连接硬件设备；提供更快速响应和更长时间调节支撑。
全钒液流电池+磷酸铁锂电池的组合尤其受到青睐。两者结合后，既发挥液流电池长时储能和高功率的特性，又借助磷酸铁锂电池提升整体能量密度，弥补了单一储能技术在不同应用场景下的缺陷。这种组合已在多个百MW级项目中得到验证。
混合储能驱动全钒液流电池装机放量
混合储能模式的兴起是2024年液流电池装机激增的重要驱动力。GGII预计2024年内地液流电池储能装机量达1.81GWh（2023年270MWh），其中全钒液流电池占比超80%。混合储能项目的大规模招标为建设提供了稳定的订单来源。
交银国际认为，随着新能源在新型电力系统中占比不断提高，对灵活性调节资源的要求将进一步提升。混合储能能够同时满足调峰、调频等多重需求，有望成为未来储能项目的标准配置，持续带动全钒液流电池等长时储能技术的装机增长。
液流电池产业链机遇——重点关注隔膜国产替代
液流电池产业链可分为上游钒资源开采与冶炼、中游储能系统设计与制造、下游储能项目开发运营。全钒液流电池产业链已初步成型。
质子交换膜（PEM）是全钒液流电池的核心部件，当前国产替代空间最大。根据高工氢电统计，2021年内地液流电池国产膜占比仅23.1%，进口膜占比76.9%，其中杜邦Nafion膜市场份额高达75%。国产替代是确定性趋势，重点关注苏州科润（已完成3轮融资，估值近30亿元）、东岳未来氢能（估值71亿元）、国润储能（估值超10亿元）等企业。
2024年液流电池招投标储能技术占比| 技术组合 | 占比 |
|---|
| 全钒液流电池+LFP | 59.6% |
| 全钒液流电池独立 | 13.1% |
| 锌溴液流电池+LFP | 5.5% |
| 铁铬液流电池+LFP | 2.0% |
| 其他液流电池+LFP | 4.0% |
| 混合储能合计 | 71.8% |
