川渝地区正站上国家战略腹地建设的新风口。2023年底中央经济工作会议首次提及“国家战略腹地建设”，2024年首次写入政府工作报告。四川是目前唯一被官方认证的“战略腹地”，重庆等中西部省份也在主动提出腹地建设。“十四五”四川省综合交通建设规划投资12000亿元以上，较“十三五”增长16.5%，增速领跑全国。成渝地区双城经济圈建设为交通基建带来稳定需求。天风证券认为，国家战略腹地建设将显著带动配套基建和专业工程建设需求，利好川渝地区基建公司。
四川十四五交通投资增长16.5%，增速领跑全国
“十四五”四川省综合交通运输建设规划投资额12000亿元以上，较“十三五”期间增长16.5%。其中铁路完成额3000亿元，较“十三五”增长30.4%；公路水路完成额7000亿元，较“十三五”增长40%。西部交通在全国地位突出，四川省作为西部交通枢纽在西部投资中占重要地位。
2025年四川努力实现公路水路投资确保2600亿元、力争2800亿元，高速公路招商和新开工1000公里以上、建成通车900公里；普通国省道新改建1600公里；水运新开工4个项目、新增高等级航道50公里。成渝双城经济圈重大项目投资方面，2023年项目数量672个、总投资额33000亿元，2025年项目数量820个，计划投资额144.5亿元。
四川唯一官方认证“战略腹地”，建设需求持续释放
2023年7月，习近平总书记在四川考察时强调“四川是我国发展的战略腹地”。2023年12月中央经济工作会议要求“优化重大生产力布局，加强国家战略腹地建设”。2024年4月国务院批复《四川省国土空间规划》明确指出“四川省是我国发展的战略腹地”。2024年7月进一步强调“建设国家战略腹地和关键产业备份”。
国家战略腹地建设有两层目的：国家战略安全考虑和平衡区域发展与优化经济布局。四川之外，重庆、湖北、陕西、河南、贵州、广西等中西部省份也主动提出腹地建设。建设重点包括优化重大生产力布局统筹发展与安全、优化新质生产力布局促进区域合作、优化地区经济布局安排产业转移与承接、优化空间经济政策加强全国统一大市场建设。
成渝双城经济圈驱动交通基建稳定需求
推动成渝地区双城经济圈建设、打造内陆开放战略高地，四川、重庆双方共同开展《成渝地区双城经济圈综合立体交通网规划》相关项目建设。成都平原经济区构建“五区两山、一轴三带”的区域国土空间总体格局。
国家战略腹地建设将在交通区位、经济发展、人口、资源等多维度提升川渝地区中心地位。在我国广大中西部内陆腹地拓展战略纵深，构建以京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈为互动支撑点的国内大循环空间，成渝地区是未来国家经济体系和安全体系基本盘所在。
川渝基建核心受益标的
预计国家战略腹地建设和成渝双城经济圈建设将显著带动配套基建、专业工程等需求。建议关注四川路桥（四川交通基建龙头，高速公路投资建设主力）、成都路桥（成都市属路桥建设企业）、中化岩土（地基处理与市政工程）、重庆建工（重庆市属基建龙头）、中设咨询（工程咨询与设计）。四川路桥2024-2026年EPS一致预期0.83/0.93/1.02元，对应PE 11.9/10.6/9.7倍。
表：四川“十四五”交通投资规划| 投资类别 | “十三五”规划（亿元） | “十四五”规划（亿元） | 变化幅度 |
|---|
| 全省综合交通 | 10300 | 12000 | +16.5% |
| 铁路完成额 | 2300 | 3000 | +30.4% |
| 公路水路完成额 | 4800 | 7000 | +45.8% |
