方正证券发布的宠物食品行业深度报告指出，宠物用品行业与宠物食品行业形成鲜明对比——产品线繁多、单个细分市场规模小、行业格局分散。2024年清洁护理/家居出行/猫狗玩具/服饰装饰在三大电商平台交易额分别为69/30/9/4亿元。不考虑水族用品，成规模的仅有猫砂（近40亿元），其余细分品类交易额仅数亿元。清洁护理CR5仅16%，家居出行CR5 18%，猫狗玩具呈现“有品类无品牌”特征。本文基于报告数据，深度解析宠物用品行业格局与投资机会。
品类结构——清洁护理占49%，猫砂是唯一大单品
宠物用品可划分为清洁护理、家居出行、水族用品、猫狗玩具、服饰装饰五类。2024年清洁护理占比49%（69亿元）、家居出行21%（30亿元）、水族用品20%（28亿元）、猫狗玩具6%（9亿元）、服饰装饰3%（4亿元）。
清洁护理用品可拆分为消耗品（77%）、工具（8%）、大件用品（15%）。包含20种以上产品，猫砂销售额占比超50%，对应三大电商平台24年销售额38亿元，是宠物用品中唯一成规模的大单品。其余产品占比最高为猫砂盆（8.4%，5.8亿元），尿垫（5.0%，3.4亿元）、香波溶液（5.0%，3.4亿元）、烘干箱（4.5%，3.1亿元）次之。超1亿规模的有除味剂、电推剪、耳部清洁、针梳排梳、口腔清洁、宠物湿巾等。
清洁护理——CR5仅16%，头部品牌变动频繁
清洁护理品类竞争格局极为分散。2024年CR1/CR3/CR5/CR10分别为4%/11%/16%/26%，三大平台销售破亿品牌仅12个（最高PIDAN仅3亿元）。猫砂CR1/CR3/CR5/CR10分别为8%/18%/26%/40%，头部品牌变动频繁，连续3年进入Top10品牌仅5个。
尿垫和烘干箱集中度相对较高（CR5分别为52%/64%），因产品壁垒较高。香波浴液头部品牌较稳定（连续3年Top10品牌7家），但龙一份额持续下滑。除味剂品牌切换频繁，市场集中度下降。整体看，清洁护理品类尚未表现出走向集中的趋势。
家居出行与猫狗玩具——“有品类无品牌”特征明显
家居出行用品包含16种主要产品，三大电商平台销售额破亿产品有：笼子（6.8亿元/23%）、窝帐篷（4.7亿元/16%）、饮水机（3.5亿元/12%）、牵引绳（3.3亿元/11%）、自动喂食器（2.7亿元/9%）、床垫沙发（2.4亿元/8%）、背包（1.4亿元/5%）、喂食碗（1.2亿元/4%）。CR1/CR3/CR5/CR10为5%/13%/18%/24%，破亿品牌仅3个（最高小佩1.4亿元）。
猫狗玩具产品类型有限，猫爬架占比近50%（4.4亿元），逗猫棒占比23%（2.1亿元），其余产品未达亿级。CR1仅4%，三大平台无破亿品牌，呈现典型的“有品类无品牌”特征。宠物服饰市场空间更小，CR1/CR3/CR5/CR10为22%/30%/35%/42%，嬉皮狗领先优势明显且份额持续提升，但整体市场仍较分散。
宠物用品vs宠物食品——投资逻辑差异显著
宠物用品与宠物食品在行业结构上存在本质差异。宠物食品具有高频消费（每日喂养）、品牌粘性强、产品升级空间大等特征，适合品牌化集中化发展。宠物用品产品线繁多、单个细分市场小、标准化程度低，难以形成强品牌认知和规模效应。
从投资角度看，宠物食品行业呈现“国产替代+集中度提升+产品升级”三大逻辑，是宠物行业的核心投资赛道。宠物用品行业虽整体规模不小（2024年合计超140亿元），但结构分散、集中度低、品牌壁垒弱，投资机会更多集中在猫砂等大单品的细分龙头（如PIDAN在猫砂品类领先，小佩在智能用品领域布局），但整体不具备宠物食品行业的集中化投资逻辑。
