中国宠物医院行业正处于“数量快速增长、格局高度分散、连锁整合加速”的三重叠加期。广发证券宠物行业深度报告指出，截至2024年10月我国宠物医院达34,159家，同比增13.7%。但二线城市医疗资源相对紧张——单家宠物医院的宠物覆盖量达7,545只，远超一线城市的3,218只，存在较大发展空间。行业竞争格局高度分散，单体及非连锁医院占比78.8%，大型连锁机构仅占21.2%。近80%的宠物医院月营业额在20万元以内，小型医院盈利能力较弱，为连锁化整合提供了广阔空间。新瑞鹏、瑞派等大型连锁宠物医院集团有望加速整合市场，行业集中度提升趋势明确。
医院数量与分布——34,159家，二线城市空间广阔
据Petslib数据，截至2024年10月，我国宠物医院数量为34,159家，同比增加13.7%，环比9月增加7.7%，行业呈现积极扩张态势。从城市线分布看，北上广深四个一线城市合计3,872家（占11.3%），新一线城市8,622家（占25.2%），二线城市7,620家（占22.3%），三线及以下城市14,045家（占41.1%）。
二线城市医疗资源相对紧张，存在较大发展机会。从医院密度看，一线城市单家宠物医院的宠物覆盖数量约3,218只，二线城市单家医院的宠物覆盖量达到7,545只，三线及以下城市约3,063只。二线城市宠物医院分布密度明显偏低，主要由于二线城市养宠人群庞大但医院保有量相对偏少——我国二线城市宠主占全国比例达41%，但宠物医院仅占全国的22%。
从地域分布看，宠物医院在“江浙沪、京津、广深”形成明显集群。广东、江苏、浙江、山东、四川、河南、河北等省份宠物医院数量领先，与养宠人群分布高度相关。全国重点养宠城市中，上海、北京、广州、深圳、成都、重庆、杭州等城市宠物医院数量领先。
表5：宠物医院城市线分布与宠物覆盖量| 城市线 | 医院数量（家） | 占比 | 宠主占比 | 单家医院宠物覆盖量（只） |
|---|
| 一线城市 | 3,872 | 11.3% | — | 3,218 |
| 新一线城市 | 8,622 | 25.2% | — | — |
| 二线城市 | 7,620 | 22.3% | 41% | 7,545 |
| 三线及以下 | 14,045 | 41.1% | — | 3,063 |
竞争格局——CR10仅15.4%，高度分散
我国宠物医院竞争格局高度分散。据新瑞鹏招股书，2022年CR2约为11.8%，CR10仅为15.4%。从宠物医院规模分布看，单体医院（1家）占比高达49.9%，非连锁医院（2-5家）占比28.9%，连锁宠物医院（5家以上）仅占21.2%。
从单店规模看，86%的宠物医院单店投资规模在200万元以内，约80%单店经营面积在300平以内，近70%员工数量在10人以内，83%职业兽医师人数在5人以内。从经营情况看，近80%的宠物医院月营业额在20万元以内，超八成的宠物医院日均接诊量在20个以内，日接诊量在10个以内的医院数量占比达45%。
宠物医院“小、散、乱”的格局为连锁化整合提供了广阔空间。大型连锁医院凭借品牌效应、规模采购、资金优势、人才储备，有望加速整合高度分散的宠物医院市场。从宠物医院使用率TOP10看，新瑞鹏、瑞派等连锁品牌已位居前列，品牌效应和客户黏性正在显现。
行业壁垒——高投入+长周期+专业人才
宠物医院初始投资及运营成本高、盈利周期长。86%的医院投资在200万元以内，但仍有14%的医院投资超过200万元，反映部分医院的较高投入门槛。宠物医院从开业到盈利通常需要较长的培育期，单店日接诊量在10个以内的医院占比达45%，经营压力较大。
医疗纠纷处理难是另一重要风险。宠物医疗纠纷的法律法规尚不完善，一旦发生纠纷，责任认定和赔偿处理复杂，易给医院带来经济损失和声誉损害。
宠物医院连锁化的核心壁垒在于专业人才的培养。83%的宠物医院职业兽医师人数在5人以内，大型连锁医院通过建立标准化培训体系和职业发展通道，有望在人才竞争中占据优势。宠物医院从业人员学历以大专和本科为主，从业年限整体较短，人才培养和梯队建设是连锁化扩张的关键瓶颈。
未来展望——连锁化率有望持续提升
新瑞鹏、瑞派为代表的大型连锁宠物医院集团完成多轮融资，在全国各地加速合并宠物医院，行业集中度有望进一步向头部提升。宠物医院连锁化经营具备品牌效应、规模采购、资金优势、人才梯队四大核心优势，有望持续整合高度分散的宠物医院市场。建议关注瑞普生物（收购中瑞华普15%股权后对瑞派持股增至12.6%）。
