东吴证券报告指出，“智驾平权”浪潮下消费者对车联网功能与车载智能模组需求日益增长。2024年中国新能源汽车产销量分别完成1288.8和1286.6万辆（+34.4%/+35.5%），新能源新车销量达汽车新车总销量的40.9%。东吴证券测算2030年全球车载智能模组总需求达6535万片（国内2574万片+海外3961万片），总规模达368亿元，5G渗透率从2020年0%提升至2030年40%。
车载通信市场——5G装车率从7.5%升至35.6%
佐思汽研数据显示，2023年5G车载模组装车量增长可观。中国乘用车5G模组装车163.3万辆（装车率约7.5%），预计2027年中国乘用车5G模组装车785.6万辆（装车率35.6%）。5G-Advanced（5G-A）标准冻结，商业化大潮开启。5G RedCap在保留5G低时延、高可靠核心优势前提下裁剪过剩功能，是一种低功耗、低成本的5G车联网模式。
全球汽车市场在经历疫情危机和消费低迷后逐渐回暖。中国汽车与新能源汽车产销量持续增长，已连续十多年居全球第一。2024年中国汽车产销量再创新高，新能源新车销量达汽车新车总销量的40.9%，为车载模组需求提供坚实基础。
车载模组需求测算——2030年368亿元
东吴证券对车载智能模组进行详细需求测算。国内车载智能模组需求从2020年99万片增长至2030年2574万片（CAGR 38.4%）。海外需求从2020年244万片增长至2030年3961万片，全球总需求达6535万片。
5G渗透率从2020年0%提升至2030年40%，4G价格从2020年468元降至2030年326元，5G价格从2020年1170元降至2030年783元。综合ASP从2020年475元提升至2030年564元（结构升级抵消价格下降）。车载智能模组总规模从2020年16亿元增长至2030年368亿元。
5G车规模组——主要厂商布局
移远通信推出5G车联网模组AG59x系列（3GPP Rel-15，最高支持Rel-16），5G NSA模式下最高支持2.5 Gbps下行速率和630 Mbps上行速率。中兴通讯发布国内首个基于全自研芯片平台打造的车规级5G R16 ZM9300模组，最高支持4.6 Gbps下行速率和2.5 Gbps上行速率，支持最新R16 NR-V2X PC5直接通信功能，算力高达18K+DMIPS。
广通远驰基于高通SA525M的AN970系列和基于SA522M的AN960系列（P2P支持客户快速切换）。美格智能智能模组SLM925支持LTE Cat.6通信，集成多种无线功能，支持Android 10操作系统，支持4K@30fps视频编解码，支持8路摄像头，已获多家车厂前装定点。高新兴物联GM870A是5G Redcap Sub-6GHz车载物联网模组（5G Redcap+V2X+AP三合一），内置PC5频段，支持C-V2X功能。
卫星+汽车——汽车直连卫星加速演进
车载卫星通信向“汽车直连卫星”技术演进，无需依赖地面基础设施。按NTN卫星直连模组在高端车型前装渗透率逐步提高的趋势，2024年预计采用NTN技术的汽车直连卫星的高端车型渗透率达5万台，2026年约为52.3万台。前期主要搭载高端车型，预计2026年逐渐拓展至中低端车型。
2023年10月吉利极氪001FR率先量产实现车载卫星通信功能（时空道宇自研“吉时寻”）。2024年4月比亚迪仰望U8越野玩家版搭载卫星通信终端，成为全球首款实现直连卫星汽车。2024年3月小米汽车公布调整卫星天线朝向提升对星速度和优化通信质量专利。2024年5月SpaceX正着手开启特斯拉汽车直连卫星计划。
表3：车载智能模组需求测算| 年份 | 国内需求（万片） | 海外需求（万片） | 总需求（万片） | 模组总规模（亿元） | 5G渗透率 |
|---|
| 2020 | 99 | 244 | 344 | 16 | 0% |
| 2024 | 579 | 1140 | 1719 | 94 | 10% |
| 2026 | 1103 | 2299 | 3402 | 193 | 20% |
| 2028 | 1748 | 3167 | 4915 | 304 | 35% |
| 2030 | 2574 | 3961 | 6535 | 368 | 40% |
