2025年CAREC地区GDP平均增长6.2%，服务业和工业双轮驱动，但增长并不均衡——吉尔吉斯斯坦以11.1%领跑，阿塞拜疆仅增1.4%。2026年初，中东地缘冲突推动全球能源价格同比上涨37.7%，进口依赖国的通胀压力急剧攀升。中亚学院这份第二十期季度经济监测报告，系统呈现了CAREC地区在外部冲击下的经济韧性、成员国的差异化表现以及结构性改革的最新进展。
CAREC季度经济监测报告的背景与框架
中亚区域经济合作学院发布的《季度经济监测报告》是其首席经济学家团队的系列旗舰出版物，本期为第二十期，涵盖2025年全年及2026年第一季度的经济数据。报告覆盖CAREC地区11个成员国——阿富汗、阿塞拜疆、中国、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、蒙古国、巴基斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦——从GDP产出、通胀、贸易、投资和经济展望五个维度进行监测分析。本期报告还包含两个特约专栏，分别聚焦阿塞拜疆非石油部门增长的核心驱动因素和哈萨克斯坦2026年税制改革的经济影响。
报告的数据来源包括CEIC数据库、世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行及各成员国国家统计机构。监测时间节点为2026年3月，正值中东地缘政治冲突升级、全球大宗商品价格大幅波动的关键时期。
GDP产出：服务业驱动区域增长，成员国分化显著
2025年，CAREC地区GDP平均增长6.2%，高于2024年的6.0%。服务业是主要增长引擎，平均增长7.9%，高于2024年的6.8%。吉尔吉斯斯坦服务业扩张23.5%，尤其在金融和保险领域；格鲁吉亚服务业增长11.1%，信息和通信服务表现突出。工业平均增长6.4%，制造业和建筑业是主要推动力。农业平均增长5.8%，主要由蒙古国农业强劲复苏（+33.2%）拉动——该国2024年曾因天气条件萎缩28.7%。
各成员国增长差异显著。吉尔吉斯斯坦以11.1%的增速领跑，塔吉克斯坦（8.4%）、乌兹别克斯坦（7.7%）、格鲁吉亚（7.5%）、蒙古国（6.8%）、哈萨克斯坦（6.5%）和土库曼斯坦（6.3%）均实现6%以上增长。中国增长5.0%，与2024年持平。巴基斯坦（3.1%）和阿塞拜疆（1.4%）增速较低，2026年第一季度阿塞拜疆GDP收缩0.3%。这一分化格局反映出各成员国经济结构和外部依赖程度的根本差异。
通胀与货币政策：外部成本推动与内部需求压力交织
截至2026年3月，CAREC地区整体通胀均值维持在6.5%，但中位数升至7.2%。哈萨克斯坦（11.1%）、吉尔吉斯斯坦（11%）、蒙古国（7.3%）、巴基斯坦（7.3%）和乌兹别克斯坦（7.1%）通胀水平明显上升。阿塞拜疆（5.6%）、格鲁吉亚（4.3%）和塔吉克斯坦（3.6%）通胀相对温和，中国CPI同比上涨1.0%。巴基斯坦通胀率从一年前的0.7%急剧攀升至7.3%，反映了能源和食品价格传导的滞后效应。
通胀驱动因素呈现双重特征。外部方面，中东地缘冲突推动全球能源价格同比上涨37.7%，化肥价格同比上涨42.5%。格鲁吉亚、蒙古国、巴基斯坦和吉尔吉斯斯坦因进口商品占比高，全球价格波动迅速传导至消费端。内部方面，哈萨克斯坦、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦上调公用事业费率，银行贷款快速增长（2026年2月广义货币供应量平均同比增长19.9%）和工资上涨也加剧了需求侧压力。货币政策方面，成员国立场分化——吉尔吉斯斯坦上调政策利率，阿塞拜疆和塔吉克斯坦降息，其余国家维持不变。哈萨克斯坦2025年10月的紧缩政策（上调150个基点）已见成效，通胀率从13%峰值降至11%。
贸易与投资：两极分化与结构性制约
2026年3月，世界银行大宗商品价格指数同比上涨25.4%，能源价格同比上涨37.7%。贸易表现两极分化：蒙古国出口激增62.3%（矿产品驱动），塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦出口增长得益于黄金和矿产品；阿塞拜疆出口总额下降，吉尔吉斯斯坦出口显著下滑，巴基斯坦出口停滞。进口方面，巴基斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦因投资和消费品需求推动进口增长，贸易逆差扩大。CAREC域内贸易同比增长5.1%，但域内出口占总出口份额平均仅约4.4%。
投资方面，中国2025年FDI流出额达1744亿美元，增长7.1%，连续九年位居全球前三大投资国之列。然而，亚洲内陆经济体FDI流入量同比萎缩42%，降至约70亿美元，反映出市场规模有限、运输成本高昂和制度性制约等长期结构性障碍。2025年经常账户方面，石油和天然气出口国顺差收窄或逆差扩大，而蒙古国、乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦的对外收支有所改善。塔吉克斯坦录得占GDP 17%的显著经常账户顺差。
经济展望与结构性改革
根据国际金融机构预测，CAREC地区经济增速将从2025年的6.2%放缓至2026年的4.8%和2027年的4.7%。中东地缘冲突构成主要下行风险——对石油净进口成员国而言，能源价格飙升可能加剧通胀、侵蚀收入和利润。尽管如此，国际金融机构在其2026年4月最新展望中仍上调或维持了对大多数成员国的增长预期，反映出对该地区经济韧性的乐观态度。
两个特约专栏提供了结构性改革的微观样本。阿塞拜疆非石油部门2025年增长2.7%，占GDP的68%，反腐败举措、透明度提升和正规化是三大核心支柱——2025年腐败感知指数从全球第154位跃升至第130位（提升8分），劳动合同登记增加45.8万份。哈萨克斯坦2026年税制改革将增值税从12%上调至16%，企业所得税实行分行业税率（银行和博彩业25%、农业生产者3%），个人所得税引入累进税率（10%-15%）。改革成效显著——2026年前两个月税收收入同比增长29.4%，约有26.5万名新注册纳税人加入正规税收体系。
