中国餐饮行业集中度正以稳健步伐提升。东吴证券报告显示，连锁餐饮行业CR10从2015年的23.7%逐步上升至2024年的30.3%，呈现出逐年增加的态势。快餐和茶饮因标准化程度高，在规模前十企业中占据主导地位，蜜雪冰城、瑞幸咖啡、茶百道、霸王茶姬、沪上阿姨在前十中占五席。海底捞是CR10中唯一的正餐品牌。目前前10品牌均已在不同交易所上市。
CR10十年提升6.6个百分点——行业集中度持续提升
连锁餐饮行业CR10从2015年的23.7%逐步上升至2024年的30.3%，呈现出逐年增加的态势。行业的集中度逐年提升，但考虑连锁化率仍仅20%，餐饮行业格局仍为高度分散。在连锁餐饮的各个细分品类中，快餐和茶饮因具备较高的标准化程度，在规模前十的企业中占据主导地位。自2018新消费热潮以来，茶饮连锁迅速崛起，到2024年蜜雪集团、瑞幸咖啡、茶百道、霸王茶姬、沪上阿姨已在前十中占到五席。
快餐双强——肯德基超万家门店，麦当劳稳坐第二
肯德基门店从2019年的6534家增至2024年的11648家，5年CAGR为12.3%，目前仍保持年化10%以上的扩张速度稳步进行下沉市场渗透。2024年品牌营收达621亿元，直营单店营收约600万元，是上市快餐企业中已披露最高平均店收水平。麦当劳凭借统一、高标准的品牌形象和运营模式，以30元左右客单价做到万店级别。西式快餐借西方标准化经验和西化风潮长久占据中国快餐双强位置。近两年中式快餐陆续交表准备上市，快餐行业或将迎来新浪潮。
茶饮前十占五席——蜜雪冰城4.6万家店领跑
加盟模式驱动茶饮咖啡行业跑马圈地。蜜雪冰城2024年成功上市，门店数量达46479家（含幸运咖），凭借强大供应链支持体系以相对低加盟门槛加速渗透，人均消费仅7.3元。瑞幸咖啡直营占比65%，门店数达22348家，人均14.6元定位中端市场。古茗（9914家）、茶百道（8395家）、沪上阿姨（7915家）、霸王茶姬（6440家）持续渗透中端市场。行业老大已达数万家体量，加盟模式不仅降低扩张成本，还借助加盟商本地资源实现目标市场加速渗透。
正餐唯一代表——海底捞屹立不倒
海底捞是CR10中唯一的正餐品牌。海底捞2018年上市后经历加速开店，门店从2017年的273家快速增长至2021年的1443家，后为保同店进行门店结构调整，2024年门店数1368家，直营占比99%。火锅品类以高标准化和强社交属性率先突围，海底捞凭借卓越服务体验和品牌影响力在国内屹立不倒，并积极进军海外市场，旗下特海国际2024年已开店122家，平均单店营收达4539万元。
连锁餐饮CR10变化与前十品牌构成（2024年）| 品类 | 代表品牌 | 门店数（家） | 核心特点 |
|---|
| 快餐 | 肯德基、麦当劳、华莱士 | 超万家 | 标准化程度高、下沉市场渗透 |
| 茶饮 | 蜜雪冰城、瑞幸、茶百道 | 数万至数千 | 加盟驱动、中端混战 |
| 正餐 | 海底捞 | 1368 | CR10唯一正餐品牌 |
数据来源：Euromonitor、窄门餐眼，东吴证券研究所
