浙商证券行业深度报告认为，AI+终端正成为新的消费趋势。特斯拉Optimus Gen2迷你机器人玩具售价40美元，开售24小时售罄，二手价飙升至1300美元。雷朋Meta Wayfarer智能眼镜销量突破100万台。字节跳动推出AI陪伴玩具“显眼包”，百度发布小度AI眼镜，闪极AI拍拍镜定价999元。AI玩具和AI眼镜正从概念走向消费级市场。
AI玩具从概念走向消费级爆款
特斯拉机器人玩具验证了AI终端消费市场的爆发力。Optimus Gen2迷你版按1:10比例打造，高约18.2厘米，由超40个独立部件与20个灵活关节构成，配套迷你充电座模型和Cyberhammer。售价仅40美元，开售不到24小时被抢购一空，二手市场价格飙升至1300美元，价格翻涨超30倍。这一现象级表现证明了市场对AI交互玩具的强烈需求。
字节跳动在中秋节推出AI陪伴玩具“显眼包”，以蓝白配色毛绒小山造型呈现，内置FoloToy提供的Magicbox大模型AI机芯，通过WiFi联网调用云端豆包大模型和扣子专业版能力。产品能够与用户进行中英文对话交互，可完成讲故事、背诵古诗等任务，还具备记忆能力，能准确回应前两轮对话内容。情感交流方面的出色表现使其成为AI玩具领域的重要探索。
汉王科技“智能仿翼飞行器”从另一维度切入AI终端市场。产品采用仿生学原理，内置智能避障模组可自主识别并避开障碍物，气压计实现定高飞行，6轴传感器作为体感开关控制开关机和飞行动作。主要应用于航拍、群飞表演等大娱乐场景及农业监测、文化教育等领域。
字节扣子生态推动AI潮玩普及化
火山引擎在FORCE大会宣布与FoloToy、乐鑫科技、ToyCity、魂伴科技联合发布“AI+硬件智联计划”。该计划结合豆包大模型、火山引擎拟人化语音对话、ToyCity潮玩设计、乐鑫科技AI芯片等产品力积累，旨在推动AI潮玩普及化，涵盖智能玩具、教育工具、互动娱乐等场景。
乐鑫科技作为字节AI+硬件智联计划参与者，提供AI芯片能力。润欣科技与火山引擎边缘云联合打造语音玩具。产业链分工正在形成——大模型厂商提供AI能力，芯片厂商提供算力底座，玩具厂商提供设计和渠道。AI玩具正从单点突破走向生态协同。
字节选择AI玩具作为硬件突破口有其逻辑。相比AI手机和AIPC的红海竞争，AI玩具市场格局未定、用户付费意愿强、产品差异化空间大。大模型的多模态交互能力在玩具场景中能充分展现——语音对话、情感识别、图像理解、动作控制等能力可被整合进单一产品，提供沉浸式互动体验。
AI眼镜成为可穿戴新战场
AI眼镜市场正快速升温。雷朋Meta Wayfarer由Meta与雷朋联名设计，外观似普通太阳镜，自2023年10月上线至2024年5月销量突破100万台。Meta最新款Orion AR眼镜采用70度视角光波导显示技术，集成七个摄像头，配备MicroLED投影仪，仅重98克，处于开发测试阶段。
Snap于2024年9月推出Spectacles'24智能眼镜，视场达46度，采用LCoS显示技术、Snapdragon双处理器，运行SnapOS系统。借助与OpenAI合作及SnapML实现多种功能，包括语音与手势控制生成AI图像、与MyAI互动等。采用每月99美元一年期付费租赁模式，面向开发者用户。
百度2024年11月发布首款搭载文心大模型的小度AI眼镜，支持第一视角拍摄、边走边问、识物百科、视听翻译、智能备忘等功能。闪极AI拍拍镜定价999元，搭载自研LoomoOS系统，接入云天励飞、讯飞、通义千问等多个大模型。AI眼镜正从技术展示走向价格亲民的消费级产品。
AI终端成为首发经济新消费业态
2024年8月国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出培育壮大新型消费，重点包括数字消费——加快生活服务数字化赋能，构建智慧商圈、智慧街区、智慧门店等消费新场景，加快无人零售店、自提柜、云柜等新业态布局。数字消费与首发经济倡导的新业态、新模式和新技术应用高度一致。
AI+硬件有望成为首发经济框架下的标志性新消费业态。AIPC和AI手机已处于推广中，下一阶段可重点关注AI玩具和AI眼镜。这两类产品具有鲜明特征：强交互性——大模型驱动的自然语言交互和情感识别；高体验感——视觉、听觉、触觉多模态融合；快速迭代——软件定义硬件，OTA升级持续优化体验。
建议关注AI终端产业链相关标的：乐鑫科技（字节AI芯片合作商）、润欣科技（AI眼镜模组供应商）、汉王科技（AI玩具产品）、科大讯飞（智能学习机/耳机/办公本）。随着大模型能力持续提升和硬件成本不断下降，AI终端有望成为首发经济中最具增长潜力的细分方向之一。
主流AI终端产品对比| 产品类别 | 产品名称 | 核心特点 | 价格/市场表现 |
|---|
| AI玩具 | 特斯拉Optimus Gen2迷你版 | 1:10比例，超40个部件，20个关节 | 40美元，二手价飙至1300美元 |
| AI玩具 | 字节“显眼包” | 豆包大模型，中英文对话，情感交互 | 中秋节礼品，未公开销售 |
| AI玩具 | 汉王智能仿翼飞行器 | 仿生学，避障模组，定高飞行 | 航拍、群飞表演场景 |
| AI眼镜 | 雷朋Meta Wayfarer | Meta AI，外观似普通太阳镜 | 销量突破100万台 |
| AI眼镜 | 百度小度AI眼镜 | 文心大模型，DuerOS系统 | 2024年11月发布 |
| AI眼镜 | 闪极AI拍拍镜 | 多模型接入，999元 | 最低售价999元 |
