AI技术进步推动智能穿戴设备作为独立终端快速发展，2025年AI智能眼镜市场将进入新品密集发布期，全球销量有望迎来显著增长。IDC预测2025年中国智能眼镜市场出货量将激增至275万台，同比增长107%。2月19日中国信通院宣布正式启动AI眼镜专项测试，并首发Ray-Ban Meta智能眼镜测试报告。东兴证券认为，DeepSeek开源提高国产AI眼镜模型能力，智能穿戴产业链（眼镜制造/电池/芯片）将充分受益于这一市场的发展。
智能穿戴市场格局：苹果领跑，小米/华为追赶
全球智能穿戴设备市场中，苹果出货量排名第一（市场份额20.2%），小米排名第三（7.8%），华为排名第五（5.7%）。智能穿戴设备已从时尚潮流演变为生活必备工具，涵盖智能手表、智能戒指、健身追踪器、智能服装和智能眼镜等多种产品。主要应用场景为健康管理（心率/血压/睡眠监测）、运动健身（步数/卡路里记录）、娱乐与社交（音乐/信息提醒/语音助手）、医疗保健（慢性病监控）。
AI眼镜：2025年新品密集发布，中国信通院启动专项测试
2月19日中国信通院宣布正式启动AI眼镜专项测试，并首发Ray-Ban Meta智能眼镜测试报告。DeepSeek开源提高国产AI眼镜模型能力，2025年智能眼镜有望起量。百度旗下小度科技2024年11月发布全球首款搭载中文大模型的原生小度AI眼镜；博士眼镜与华为、雷鸟创新等建立合作，借助全国530家门店渠道在线下进行智能眼镜销售和推广；明月镜片与小米等知名科技企业建立深度合作，在小米有品平台推出智能眼镜Sasky。IDC预测2025年中国智能眼镜市场出货量将激增至275万台（同比+107%）。
电池轻量化与终端本地化：AI模型加速渗透
随着DeepSeek等AI模型的应用加速落地，推动了AI终端的本地化渗透。预计智能穿戴终端设备的市场需求将保持增长态势。由于对设备续航能力和轻量化等性能要求的提高，单台设备所需的电池价值量也将随之提升，从而推动智能穿戴设备电芯市场的发展。5G、AI、物联网等技术的融合将进一步推动智能穿戴设备发展，使其更加智能化、便捷化，更多可穿戴设备将摆脱对智能手机的依赖，成为独立的终端。
AI智能穿戴受益标的与投资逻辑
2025年AI智能眼镜市场进入新品密集发布期，相关产业链公司有望充分受益。眼镜制造：博士眼镜（530家门店渠道，合作华为/雷鸟创新）、明月镜片（小米合作，Sasky智能眼镜）；电池：智能穿戴电芯需求随终端出货量增长；芯片：端侧AI算力需求提升。全球出货量前三品牌（苹果/小米/华为）的供应链企业亦有望受益于终端放量。
表：全球智能穿戴设备出货量排名（2024年）| 排名 | 品牌 | 市场份额 |
|---|
| 1 | 苹果 | 20.2% |
| 3 | 小米 | 7.8% |
| 5 | 华为 | 5.7% |
