甬兴证券发布电子行业2025年度策略报告，重点分析AI眼镜市场前景。随着科技不断进步，眼镜已逐渐成为信息时代的流量入口，AI眼镜集AI语音助手、蓝牙耳机、翻译、导航等多功能于一体，正通过语音交互、图像识别等前沿技术为用户提供全方位服务。2023年全球智能眼镜市场规模达394.73亿元，预计2029年达1067.78亿元，CAGR为18.56%。当前AI眼镜市场正处于快速增长前夜，相关产业链有望持续受益。
全球智能眼镜市场2029年有望突破千亿
根据贝哲斯咨询报告，2023年全球智能眼镜市场规模达394.73亿元，中国智能眼镜市场规模也已超过数十亿元。预计到2029年全球智能眼镜市场规模将达到1067.78亿元，预测期间年均复合增长率为18.56%。IDC预测2024年中国AI眼镜市场将迎来101%的出货量增长，行业进入高速增长通道。
AI眼镜正通过语音交互、图像识别、AR/VR等前沿技术，为用户提供信息展示、导航、娱乐等全方位服务。从市场规模增速看，2023-2029年的CAGR达18.56%，远高于传统消费电子增速，反映出AI眼镜作为新兴品类的成长潜力。
国内厂商密集发布，AI眼镜新品迭出
2024年以来，国内各大厂商纷纷发布AI眼镜新品。百度于11月发布了小度AI眼镜，该产品为“全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜”，具备第一视角拍摄、边走边问、卡路里识别、识物百科、视听翻译、智能备忘等功能。
12月，闪极正式发布AI拍拍镜，搭载紫光展锐W517芯片（国产低功耗ARM处理器），配备2GB RAM+32GB ROM，搭载全球第一款AI记忆系统「录眸OS」，支持AI云盘、AI闪记、AI Agent Store等功能，云端AI中心接入数十家大模型，支持接入私有AI模型。此前华为、影目科技等厂商也已推出相关产品，AI眼镜赛道正从概念走向规模化落地。
表1：国内主要AI眼镜产品对比| 发布时间 | 产品名称 | 核心特点 |
|---|
| 2024年5月 | 华为智能眼镜2 | HarmonyOS生态、颈椎健康2.0 |
| 2024年11月 | 小度AI眼镜 | 首款中文大模型原生AI眼镜 |
| 2024年11月 | 影目INMO Air3 | 4nm骁龙空间计算处理器 |
| 2024年12月 | 闪极AI拍拍镜 | 录眸OS记忆系统、接入数十家大模型 |
AI眼镜产业链核心环节受益
AI眼镜产业链涉及多环节，从芯片、光学、声学到整机制造均有望受益。芯片设计方面，恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技、瑞芯微、乐鑫科技等提供端侧AI SoC解决方案。恒玄科技单芯片集成多核CPU、DSP、NPU、图像和视觉系统；中科蓝讯BT895x芯片已完成火山方舟MaaS平台对接，可接入豆包大模型。
光学及结构件方面，水晶光电布局AR光学零组件（反射/衍射光波导），宇瞳光学非球面玻璃镜片应用于AI眼镜。整机及代工方面，博士眼镜与雷鸟创新、ROKID、魅族建立合作；亿道信息旗下亿境虚拟专注于XR/AI穿戴产品研发，具备批量生产能力。天键股份已有AR眼镜产品出货，佳禾智能与珑璟光电签署AR眼镜整机生产制造战略合作。随着AI眼镜出货量增长，产业链各环节有望同步受益。
AI眼镜市场前景展望
AI眼镜有望超越TWS耳机成为下一个热门终端。相比TWS耳机，AI眼镜融合视觉、听觉双重交互方式，应用场景更丰富。随着百度、闪极、华为等厂商持续迭代产品，AI眼镜在拍摄、翻译、导航、AI助手等功能上的体验持续提升。
从出货量看，IDC预计2024年中国AI眼镜市场出货量增长101%，行业正处于从“0到1”的启动阶段。参照TWS耳机的发展路径，AI眼镜有望在未来3-5年迎来爆发式增长，产业链相关公司有望充分受益。
