AI眼镜正从概念走向大规模应用落地。2025年6月20日，Meta与EssilorLuxottica旗下运动眼镜品牌Oakley推出无显示屏AI眼镜Oakley Meta HSTN，针对滑雪、登山、骑行等运动场景深度定制，起售价399美元。小米首款AI智能眼镜将于6月26日发布。国金证券TMT周报指出，下半年AI/AR眼镜产业催化密集——Rokid Glasses即将发售、Meta Connect 2025将召开，字节、阿里等厂商也有望入局，AI眼镜有望成为AI应用的重要载体。
Meta-Oakley联手推AI运动眼镜，硬件与AI功能全面升级
6月20日，Meta和Oakley推出无显示屏全新AI眼镜Oakley Meta HSTN，推动AI眼镜在运动领域深度应用。硬件端针对Ray-Ban痛点持续升级：电池续航时间延长至8小时（Ray-Ban为4小时），配合充电盒可使用48小时；视频分辨率可达3K（Ray-Ban为1080p）。镜架配置摄像头、开放式扬声器和麦克风，支持照片拍摄和视频录制、拨打接听电话、播放音乐、查询翻译、Meta AI语音交互功能。起售价399美元，搭配金色Oakley PR1ZM镜片的限量版将于7月11日开放预订，售价499美元。AI眼镜有望成为AI应用的重要载体，看好消费电子行业新一轮AI端侧创新周期的机会。
Meta AI眼镜产品迭代对比| 对比维度 | Ray-Ban Meta | Oakley Meta HSTN |
|---|
| 电池续航 | 4小时 | 8小时（+100%） |
| 充电盒总续航 | 约24小时 | 48小时 |
| 视频分辨率 | 1080p | 3K |
| 起售价 | $299 | $399 |
| 目标场景 | 日常佩戴 | 滑雪/登山/骑行 |
小米AI眼镜26日发布，下半年产业催化密集
各大厂商正积极推动AI/AR眼镜研发。小米首款AI智能眼镜将在6月26日发布，将采用双芯架构，定位对标雷朋Meta。下半年AI/AR眼镜有望迎来密集利好：Rokid Glasses即将发售，Meta Connect 2025将召开并有望发布新品，字节、阿里等厂商也有望入局。AR眼镜有望成为智能眼镜终极形态，产业链从光学元件、显示模组、芯片到整机制造均将受益。国金证券建议关注AI/AR眼镜受益产业链，消费电子行业正处新一轮AI端侧创新周期。
苹果产业链：AI赋能+折叠屏创新，iPhone开启新一轮成长
iPhone 17有望在SOC芯片AI能力提升、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升。Apple Intelligence重新定义AI边端，2025年苹果换机周期可期。软件方面，Apple Intelligence只能用于iPhone 15 Pro或更高版本；硬件方面，iPhone 17 Slim可能是十年来最大外观改款。根据IDC，2023年苹果全球保有量达8.4亿台、换机周期在3.6年，软件+硬件创新有望带动新一轮换机潮。折叠屏新机有望明年发布，铰链、手表表壳引入3D打印及液态金属工艺，钛合金渗透率持续提升。立讯精密作为苹果核心供应商深度受益下游放量，Vision Pro OEM厂有望受益产品放量周期。
投资建议：关注AI眼镜与苹果链核心标的
AI眼镜产业链关注歌尔股份、恒玄科技、水晶光电、蓝特光学等核心受益标的。苹果产业链关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造等。苹果产业链细分龙头公司估值合理，2025-2026年苹果硬件/端侧模型创新及销量增长趋势确定，预测在16e、Slim机型及折叠手机的带动下，iPhone销量有望稳健增长。
