中原证券研报指出，AI智能手机时代曙光已现。IDC预计2024年全球AI手机出货量1.7亿部，约占智能手机整体出货量15%。Canalys预计2023-2028年AI手机市场CAGR达63%，2028年渗透率将达54%。苹果、华为、三星等全球主要厂商正将生成式AI功能集成到设备中，AI手机有望成为下一轮换机潮的核心驱动力。
AI手机元年开启，渗透率快速攀升
2024年被业界视为生成式AI智能手机的元年。IDC将新一代AI手机定义为NPU性能超过30TOPS、能够运行端侧生成式AI模型的智能手机。这类智能手机在2023H2首次进入市场，标志着手机行业进入AI时代。
据Canalys预测，2024年全球AI手机出货量占智能手机整体出货量的16%，到2028年该比例将激增至54%。为实现此增长，生成式AI功能需要下沉到旗舰机型以外的市场。受消费者对AI助手和端侧处理等增强功能需求的推动，2023-2028年间AI手机市场的CAGR为63%。预计这一转变将先出现在高端机型上，然后逐渐为中端智能手机所采用。
在中国市场，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，新一代AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%。中文语言和本地法规要求使苹果、三星等头部厂商在国内市场需要与政府批准的生成式AI模型供应商合作，这使得厂商在国内的AI部署模式与国外市场呈现双轨化格局。
AI手机重构生态产业链
AI手机的出现正在改变手机产业生态结构。根据IDC和OPPO发布的《AI手机白皮书》，现有产业生态结构是以芯片和操作系统作为底层，APP生态和自有应用在上层。AI手机产业生态结构是以混合算力供给生态为基石，大模型生态位于中层，上层是智能体生态和原生化服务组件生态。
手机生态产业链的重构包括四个方面。混合算力供给生态方面，AI的产品需求与算力供给之间存在长期矛盾，需要行业芯片厂商共同努力提供符合需求的解决方案。大模型生态方面，行业大模型百家争鸣现象长期存在，智能终端厂商在其中承担组织者角色。智能体生态方面，智能体开发门槛比APP开发门槛显著降低，人人都可定制。原生化服务组件生态方面，大模型插件、智慧OS的原生服务化成为趋势。
华为、OPPO、vivo、小米、荣耀、三星、苹果等手机厂商均推出各自的AI大模型并向生成式AI手机进化。华为鸿蒙NEXT操作系统依托盘古大模型引入系统级AI能力；vivo蓝心大模型能实现超过700种手机相关功能；荣耀以魔法大模型的“服务找人”为核心能力；苹果智能充分运用苹果芯片对语言和图像的理解与创作能力。
端侧AI驱动硬件产业链升级
为支持端侧AI运行，手机厂商正采用一系列先进技术，带动硬件产业链全面升级。高通和联发科在最新一代移动平台大幅提升NPU性能后，旗舰手机的AI算力最高可以支持端侧部署130亿至330亿参数级预训练大语言模型。AI应用将推动手机主芯片算力和内存的提升，散热、屏幕升级、结构件和电池续航等方面均需改进。
从具体功能来看，目前AI手机的应用场景可分为四大类别：语音、文本、图像和视频、效率。功能主要集中在实时翻译、文档总结、图片和视频处理、信息检索等层面。手机厂商通过AI助力产品、品牌、生态的差异化，以达到促使用户升级产品、转换品牌的目标。
AI手机将打造新的高效使用场景与交互模式。软件端AI应用的不断深入将带动对硬件技术要求的提升，包括对PCB产品材料、精密度、散热性等要求的进一步提升。终端硬件有望成为AI入口，“硬件+AI”是对工作和生活方式革命性的促进，将促进结构件、连接器、光学器件、射频器件等消费电子零部件业务的增长。
苹果智能驱动超级周期
苹果于2024年10月发布面向iPhone、iPad和Mac的个人智能化系统Apple Intelligence，基于个人场景发挥生成式AI模型的强大功用。苹果智能充分运用苹果芯片对语言和图像的理解与创作能力，可做出多种跨app操作，同时结合个人场景，为用户简化和加快日常任务流程。
从历史上看，苹果有过两次关键的超级周期：第一次是2016年的iPhone6，第二次是2021年的iPhone12/13。虽然这两次超级周期发生在不同的年份，其共同的驱动力是被压抑的需求。在iPhone换机周期延长的背景下，iPhone16的发布正值苹果发展的关键节点。苹果智能在功能和地区方面的推出预计将分阶段进行，整体影响将随着时间的推移而显现，使苹果的收入呈现阶梯式增长。
苹果有望采用更先进的散热技术以支持端侧AI运行，这将带动硬件产业链升级。苹果在智能手机营收方面领跑市场，占据43%的份额，并创下了第三季度收入、出货量和平均售价历史最高纪录。随着Apple Intelligence功能持续迭代和地区扩展，苹果有望引领新一轮AI手机换机潮。
表：AI手机出货量预测| 年份 | 全球AI手机渗透率 | 全球AI手机出货量 |
|---|
| 2024年 | 15%-16% | 约1.7亿部 |
| 2025年 | 持续快速攀升 | — |
| 2027年（中国市场） | 超50% | 1.5亿台 |
| 2028年 | 54% | — |
| 2023-2028年CAGR | 63% | — |
