2026年上半年，一级市场每融出2块钱，就有近1块钱流向AI——AI融资金额占全赛道约48.6%，1203起融资事件、超3000亿元融资总额已远超2025年全年。IT桔子报告拆解AI赛道的内部结构：大模型1598.53亿元一家独大，具身智能906.44亿元第二增长极，AIGC596.05亿元商业化最成熟。北京杭州上海深圳四城贡献86%的融资规模。
AI赛道总量——半年超3000亿，已超去年全年
2026年上半年，国内AI赛道股权融资呈现“总量高增、融资额大幅爆发”的核心特征。IT桔子数据显示，AI赛道融资事件达1,203起，融资总金额已突破3,000亿元，远超2025年全年。AI融资金额占全赛道约48.6%，接近一半——事件数只占两成多，但金额占了近半，说明AI赛道的单笔融资额远高于其他赛道。
从月度节奏看，3月起融资规模持续维持高位；3月、4月、5月国内AI融资规模持续维持在400亿元以上；6月迎来爆发式增长，单月融资总金额突破1,000亿元，主因DeepSeek的510亿元首轮融资落地。AI产业已从技术验证阶段全面进入规模化落地的爆发期。
细分赛道——大模型一家独大，具身智能第二增长极
从细分赛道的分布特征来看，总融资额分布上大模型一家独大，拿走全赛道超半数资金。大模型赛道以1,598.53亿元融资总额成为AI赛道的绝对核心技术底座，227起事件，单笔平均7.04亿元。AI+具身智能赛道融资总额906.44亿元，312起事件，是全赛道融资事件最多的细分领域。AI基础层（算力/芯片/基座框架）融资725.68亿元，146起事件。AIGC应用赛道半年融资总额596.05亿元，84起事件，单笔平均7.10亿元全赛道最高。AI技术层（算法/仿真/世界模型）融资342.15亿元，112起事件。
从单项目融资能力看，AIGC（7.10亿元）、大模型（7.04亿元）、AI基础层（4.97亿元）三大赛道单笔平均融资额远超全赛道均值，是资本重仓的核心标的。
AI地域格局——北京杭州上海深圳四城垄断86%
2026年上半年AI赛道融资地域格局呈现“北京、杭州、上海、深圳四城绝对领跑”的特征。北京以321起融资事件、955.17亿元融资总额位居全国第一。杭州得益于DeepSeek的爆火和首轮超500亿元认购，以139起事件、741.38亿元融资额位居全国第二。上海211起、595.70亿元；深圳215起、359.43亿元。北上杭深四城贡献了73.89%的总融资交易数，并垄断86%的融资规模。
苏州以190.22亿元排名全国第5，其中Momenta的基石轮29亿港元+Pre-IPO轮10亿美元融资贡献了约97亿元。除长三角城市外，合肥、成都、广州、西安、武汉等新一线城市均有AI项目完成融资。
AI大模型赛道——三巨头拿走近千亿
AI大模型赛道以1,598.53亿元融资总额成为AI赛道的绝对核心技术底座。DeepSeek、阶跃星辰、月之暗面Kimi三巨头合计融资换算约930亿元，占大模型赛道总融资的58%，占全市场融资总额的30%。资本以“赢家通吃”逻辑重仓头部。DeepSeek仅凭1轮A轮融资就获得510亿元，是2026年上半年AI赛道最大的单笔融资事件。阶跃星辰半年完成4轮230亿元Pre-IPO融资。月之暗面Kimi以189.81亿元C+轮融资排名第三。
大模型赛道的早期窗口已基本关闭——早期TOP10中没有一家纯大模型公司。资本转向了“大模型的下游”——世界模型、具身大脑、物理AGI。
AI+具身智能——906亿的第二增长极
AI+具身智能赛道融资总额906.44亿元，融资事件数达312起，是全赛道融资事件最多的细分领域，覆盖从早期初创到成长期头部的全阶段项目。早期TOP10中，世界模型方向有6家企业合计融资97亿元——世界模型被视为具身智能的“操作系统”，早期VC的逻辑是在操作系统层面卡位。
人形机器人“七武士”——自变量机器人、智平方、千寻智能、极佳视界、星海图、银河通用机器人、星动纪元——合计融资282.26亿元。自变量机器人半年完成4轮63亿元融资，节奏之密集在全赛道罕见。资本不是赌技术路线，而是赌谁能率先量产。量产验证窗口就在2026年下半年至2027年上半年。
