2024年9月五部门联合印发《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》，12月再次联合印发《关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见》，人服行业政策重要性持续提升。参照日本90年代后非正式雇员占比从20.2%升至37.9%的经验，灵活用工市场有望实现长足发展。AI技术将显著提升人岗匹配效率、节约招聘成本、优化人才管理，科锐国际、人瑞人才、同道猎聘、BOSS直聘均已布局大模型。东兴证券认为，政策加码+技术提效将驱动人服行业加速发展。
AI对人服行业的四大赋能路径
AI技术对人力资源行业的赋能主要体现在四方面。提高匹配效率：通过NLP和机器学习算法快速实现候选人信息与用人需求的精准匹配。节约招聘成本：AI帮助完成候选人初步筛选、资格预审、面试、背景调查等多个环节，极大节约时间和人力。提升培训效率：根据员工技能水平和岗位诉求提供个性化培训建议，整合多渠道学习资源。优化人才管理：实时收集和分析员工工作数据，为绩效评估提供全面准确的支持。
人服龙头AI布局：自研大模型+DeepSeek接入
科锐国际23年训练技能与招聘的行业级预训练语言模型CRE，2024年发布0.4版本，研发匹配系统（Match System）结合Embedding模型和RAG技术，与DeepSeek-R1协作推动Agents技术发展。人瑞人才旗下万码优才率先接入DeepSeek-V3（国内首家将DeepSeek应用于人服外包领域），此前已与百度文心一言、阿里通义合作。同道猎聘18年设立AI研究团队，23年引入大语言模型推出第二代AI面试产品“多面·Doris”，自研“同道汇才”通过国家网信办备案。BOSS直聘24年初自研垂类大语言模型“南北阁大模型”，提出基于大语言模型的生成式岗位推荐系统（GIRL）。
灵活用工市场：参照日本经验，长期发展空间广阔
日本20世纪90年代后非正式雇员人数大幅增加，非正式员工占比从1990年的20.2%上升至2018年的37.9%。随着国内人口老龄化加重和产业快速轮动，灵活用工市场长期重要性凸显。政策端，2024年连续出台多项人服支持政策，从加强人力资源市场规范管理到助力制造业高质量发展。AI技术的应用将进一步提升招聘和人才管理效率，有望加速行业发展。
AI人服受益标的与投资逻辑
AI技术对人服行业的赋能正处于从“工具辅助”向“核心能力”升级的阶段。短期看，率先布局大模型的公司（科锐国际、人瑞人才、同道猎聘）优先受益。中长期看，AI技术如何与人服业务深度结合并形成差异化优势成为关键，具备丰富人才数据、强技术团队、深刻行业理解的公司有望长青。
表：重点人服公司AI布局| 公司 | AI布局核心亮点 |
|---|
| 科锐国际 | CRE预训练模型，Match System，DeepSeek-R1协作 |
| 人瑞人才 | 国内首家将DeepSeek应用于人服，万码优才平台 |
| 同道猎聘 | 自研“同道汇才”通过网信办备案，AI面试“多面·Doris” |
| BOSS直聘 | 自研“南北阁大模型”，GIRL生成式岗位推荐系统 |
