28%的市场占比、250%的销量同比增幅——AIPC正成为中国大陆PC市场最强劲的增长引擎。2025年8月《人工智能+行动》政策锚定2027年AI设备普及率70%目标，OLED笔记本渗透率已达10%（销量+142%），高端市场销量翻倍。财信证券认为，AI+OLED双轮驱动PC产业高端化转型，AIPC换机周期有望持续至2027年。
PC市场复苏——全球+4.6%，中国+12%
全球：2025H1全球PC出货1.22亿台（+4.59%），Q2出货6322.5万台（+4.43%，环比+7.26%），连续三个季度正增长，AI应用加速渗透与本地化大模型降低技术门槛为驱动力。
中国大陆：2025H1出货1910万台（+12%），Q2出货1020万台（+12%，环比+14.61%）。消费市场与商用市场齐头并进（各+13%、+12%），消费补贴+政府/国企集中采购为核心拉动。
展望：Canalys预测2025年中国大陆PC出货增长2%，2026年增速提升至3%。
AIPC——Q2渗透率28%，销量+250%
渗透率：2025Q2中国大陆AIPC出货量占整体PC市场28%，Q1约为20%，渗透率季度提升显著。Canalys预计2029年大中华地区AIPC渗透率有望达80%以上。
销量增速：2025H1中国笔记本电脑线上市场AIPC销量同比增幅超250%，远超整体市场增速（+24%）。
政策催化：2025年8月《人工智能+行动》正式发布：
- 2027年：AI设备和智能体普及率70%
- 2030年：AI软件与应用普及率90%
- 2035年：中国社会全面进入AI时代
政策锚定AIPC长期发展方向，预计AIPC将加速向消费端普及，2027年前为AIPC换机高峰期。
AI+OLED双轮驱动高端化
OLED笔记本：2025H1中国笔记本电脑线上市场OLED渗透率10%，销量同比+142%。上游面板厂商在IT OLED领域持续扩大投资与产能布局，为终端产品升级奠定基础。
价格升级：2025H1笔记本线上市场均价6731元（+15%），6000-7999元价格段销量占比26%，首次超越传统主力4000-5999元区间。8000-9999元及10000元以上超高端市场销量实现翻倍增长。
技术协同：AI功能与OLED显示技术共同推高产品均价，AI实现本地化智能处理能力，OLED提供更好显示效果，二者协同提升用户体验与产品附加值，推动产业高端化转型。
产业链机会
品牌终端：联想、华为、小米等AIPC布局领先的品牌商受益于换机周期。
核心供应链：
- OLED面板：京东方A、深天马A（IT OLED产能扩张）
- 结构件/模组：蓝思科技（PC结构件）、春秋电子
- 散热/电磁屏蔽：飞荣达、中石科技
- 整机ODM：华勤技术（笔记本ODM龙头）
投资建议
AIPC正从“概念导入”走向“规模放量”，政策催化+用户体验提升+换机周期三重驱动，2027年前为AIPC渗透率快速提升期。AI+OLED双轮驱动PC产业高端化转型，建议关注OLED面板（京东方A、深天马A）、结构件（蓝思科技、春秋电子）、整机ODM（华勤技术）。
