2026年上半年，中国创投市场交出了一份全面回暖的成绩单——融资事件5,619笔、融资总额6,501.1亿元，同比增长73.4%，三项核心指标均创近年新高。美元融资强势回归，金额占比从9%翻倍至20.9%；AI赛道单骑救主，1,203起事件融资超3,000亿元，占全市场近半壁江山；具身智能融资额暴涨5倍至935亿元。IT桔子这份报告从总量、节奏、轮次、币种、地域、机构、赛道七个维度，完整勾勒了这轮“美元归来、硬科技当道”的创投复苏图景。
市场总览——量额齐升，创近年新高
2026年上半年，国内创投市场融资事件5,619笔、融资总额6,501.1亿元、单笔均值1.16亿元，三项核心指标均录得显著增长。事件数同比增长39.4%，融资总额更是以73.4%的涨幅刷新近年高点。单笔均值从2025H1的0.93亿元回升至1.16亿元，说明大额融资的拉动效应明显。
从半年度走势看，事件数已实现连续五个半年度正增长，从2024H1的3,466笔到2026H1的5,619笔，累计增长62.1%。2026H1环比2025H2仍然增长6%，打破了上半年传统淡季的惯性。在2025年下半年已经大幅放量（5,301笔）的基础上，2026H1仍能环比增长6%，市场势能之强可见一斑。
融资节奏——逐月升温，6月强势收官
2026年上半年融资节奏呈现清晰的“低开高走”态势。6月单月融资总额达1,621亿元，占上半年总量的25%；单笔均值1.93亿元，为各月最高，表明大量亿元级以上融资集中在6月落地。2月受春节假期影响，事件数降至764笔，为上半年最低；但单笔均值（0.98亿）并不低。
拉长到30个月维度看，2025年整体平稳，下半年特别是12月出现放量（1,220笔）；进入2026年，一季度即超过去年同期水平，二季度持续走高，其中6月以1,621亿元创下近两年单月融资总额新高。融资活动的“大小年”波动正在被更平滑、更强劲的上升趋势取代。
轮次与美元融资——早期回暖，外资强势回归
2026H1早期融资（种子-Pre-A）占比回升至36.4%，较2025H1的31.1%回升5.3个百分点。早期事件数从1,253笔增至2,048笔，同比增长63.4%。中期融资占46.7%，仍是市场主力。后期融资占比从19.9%降至16.8%，但绝对数从803笔增至945笔。
美元融资事件数从85笔增至177笔，增幅108%；美元融资总额从336.73亿元跃升至1,356.24亿元，暴增302.8%；美元金额占比从9.0%翻倍至20.9%，为2022年以来首次回到20%以上。阶跃星辰25亿美元Pre-IPO、月之暗面20亿美元D轮为代表，美元资本在大模型赛道布局尤其积极。
大额融资与地域——头部效应加剧，五强稳固
2026年上半年发生123笔超10亿元大额融资，总额3,072亿元——仅2.2%的事件贡献了47.3%的融资总额。大额融资笔数从2025H1的40笔激增至123笔，增幅207.5%。DeepSeek以510亿元A轮融资创国内单笔融资记录；阶跃星辰、月之暗面连续大额融资；智平方、自变量机器人等机器人企业均有超10亿元融资。
广东以990笔融资事件位居省份首位，北京811笔但融资总额1,423亿元遥遥领先，单笔均值1.75亿元是广东的2倍。城市维度，杭州仅450笔融资事件但融资总额947亿元，单笔均值2.10亿元全国城市第一，得益于DeepSeek的510亿元超大型融资。合肥161笔/214亿元依托量子计算和新能源，成都163笔/153亿元西部创投中心加速成型。
机构与FA——本土崛起，精品分化
北京国管117起领跑，深创投和高瓴创投各93次并列第二，红杉中国79次。国资背景机构在活跃榜单前列占据多个席位。“资本换落地、落地换订单”已成为地方国资通过投资招商的标准模式。光源资本以33次服务、160.47亿元金额高居FA综合排名第1，华兴资本、义柏资本紧随其后。
AI与具身智能——双轮驱动的硬科技盛宴
2026年上半年AI赛道融资事件1,203起，融资总额突破3,000亿元，远超2025年全年。AI大模型赛道1,598.53亿元，AI+具身智能906.44亿元，AIGC应用596.05亿元。北京、杭州、上海、深圳四城贡献73.89%的融资交易数和86%的融资规模。
具身智能赛道融资总额935亿元，较2025上半年提升5倍；融资事件322笔，同比增长137%。天使轮事件数突破100起，占比超30%。北京100起、355亿元位列第一；深圳61起、238亿元；上海60起、154亿元。成长期阶段融资额占比超40%，自变量机器人、智平方等头部项目均在谈阶段完成数十亿级别融资。
