西部证券研究报告指出，国产硬派越野正从小众市场走向大众视野。2024年1-9月国内硬派越野销量达25.6万辆，同比增长58%，占SUV比重提升至3.4%，国产车型占比高达83%。坦克系列、方程豹等爆款车型引领市场全面进入国产化时代。预计2030年国内硬派越野市场规模将达到166万辆，2023-2030年CAGR达32%。需求端自驾游兴起与增换购需求释放、供给端自主品牌密集推新构成双重驱动力。
国产硬派越野从V型反转到全面崛起
国内硬派越野市场经历了一轮完整的V型周期。2018年以前，国内硬派越野市场主要由吉普牧马人、丰田普拉多等进口/合资车型主导，当年销量23.2万辆，进口/合资占比分别42%/24%。2019年国VI排放标准实施后，丰田普拉多、日产途乐等受政策限制陆续停产或禁止准入，叠加疫情等因素，2021年市场规模降至17.5万辆低点。
2020年末坦克300上市成为市场转折点。坦克300以17.58万元起售价带来比肩豪华品牌的舒适性和静谧性，刷新消费者对硬派越野的认知，重新点燃国内市场。2023年国内硬派越野销量达23.7万辆，同比+16%，创近年新高。2024年1-9月销量已达25.6万辆，同比+58%，超过2023年全年水平，占SUV比重从2023年的2.3%提升至3.4%。
国产化是这一轮增长的最核心特征。2024年1-9月国产硬派越野占比高达83%，较2020年的34%提升49个百分点。长城汽车以56%的市占率绝对领先，比亚迪凭借方程豹5和仰望U8快速提升至14%（较2023年+11.2pct），跻身Top2。丰田、福特、奔驰等合资/进口品牌市占率合计仅约13%。国内硬派越野市场全面进入国产化时代。
需求端：自驾游兴起与增换购需求的双重驱动
消费者用车需求走向多元化是硬派越野增长的根本驱动力。2023年全国自驾游人数占国内出游总人数比重达74%，较2013年提升27.6个百分点。西部地区为自驾游主要目的地——2024年上半年最受欢迎自驾游城市Top10中西南&西北区域占据7席，地形以山地、高原、丘陵为主，硬派越野车型抗扭曲性能优越，适配复杂路况。
增换购需求成为车市主力。2024年上半年换购/增购需求占比合计65%，70、80后逐渐成为增换购主力。置换用户数据呈现两大特征：置换后SUV占比提升15pcts，中级及以上车型占比提升19pcts。硬派越野作为中高端SUV、专注于特定场景的进阶选择，直接受益于换购&增购需求提升。
中长线自驾游需求增加进一步利好硬派越野。2024年上半年6天以上自驾游占比58%（较2023年+2pct），车辆长时间驾驶平稳性和舒适性成为重要衡量标准。硬派越野在保留越野能力的同时，新能源技术的引入大幅改善了油耗和舒适性，使其从专业小众工具向大众休闲出行载体转变。
供给端：自主品牌密集推新，价格带全面覆盖
国内硬派越野进入新一轮产品周期，自主&合资定向发力。长城汽车已形成哈弗H5/H9+坦克300/400/500/700共6款硬派越野车型矩阵，价格覆盖15-40万元区间，坦克800 Hi4-T等新车型规划中。比亚迪形成仰望U8（109.8万）+方程豹5（23.98-30.28万）+豹8（37.98-40.78万）+豹3（规划中）的梯次布局。
奇瑞捷途山海T5（非承载式车身+三电机架构，系统功率560kW）等硬派越野车型即将上市。合资品牌加速回归——全新普拉多HEV（45.98-54.98万元）、福特烈马（29.98-43.88万元）等全球畅销车型重返中国市场，将与自主品牌在30万元以上中高端市场直接竞争。
产品定义全面革新。PHEV版本成为新一轮产品周期主流——坦克300 Hi4-T（百公里油耗2.06L，较燃油版降低83%）、方程豹5（1.81L/100km）、仰望U8等新能源硬派越野解决了传统越野车高油耗痛点。Hi4-T、DMO、易四方等混动/纯电技术方案在保障越野驱动能力的同时大幅降低用车成本，硬派越野有望从专业小众走向大众市场。
国内硬派越野品牌竞争格局变化（2020 vs 2024.1-9）| 品牌 | 2020年市占率 | 2024年1-9月市占率 | 变化 |
|---|
| 长城汽车 | 11% | 56% | +45pct |
| 比亚迪 | — | 14% | +14pct |
| 丰田 | 36% | 7.5% | -28.5pct |
| 日产 | 16% | <1% | -15pct |
| 北京汽车 | 16% | — | 下降 |
2030年市场空间：166万辆的成长路径
国内硬派越野市场成长空间广阔。我国国土面积中山地、丘陵和崎岖高原占总面积约2/3，硬派越野具备充分的适用条件。参考2023年海外年销量10万辆级国家硬派越野占SUV比重的平均水平13%，假设2024-2030年国内SUV销量以每年3%增速增长，2030年国内SUV销量约1342万辆（中值），对应硬派越野销量空间166万辆。
具体测算采用敏感性分析框架：SUV销量从1156万辆逐步增长至1355万辆，硬派越野市占率从8%-18%区间测算。当SUV销量1342万辆、市占率13%时，硬派越野销量166万辆。2023年国内硬派越野销量仅23.7万辆，2023-2030年CAGR达32%。
增长路径的确定性来自三个方面：坦克系列已证明国产硬派越野具备年销10万+的单车能力；方程豹、捷途山海等新品牌/新车型持续入局扩容市场；新能源技术赋能降低用车成本有望打开城市通勤场景。普拉多、Bronco等合资品牌回归虽带来竞争，但自主品牌在25-40万元核心价格带已建立先发优势。
