国元证券发布2025两会高端制造专题报告，指出政策重心从2024年的"新质生产力"概念提出转向2025年的"传统产业升级+战兴产业攻坚+未来产业布局"三维发力。3000亿元超长期特别国债支持以旧换新、具身智能首次写入政府工作报告、低空经济从"新增长引擎"升级为"应用示范"方向，高端制造正迎来系统性投资机遇。
2025两会高端制造政策框架：从概念到落地的三大主线
相较于2024年政府工作报告聚焦新能源汽车规模化（全球市占率超60%）和人工智能基础创新，2025年政策框架呈现显著升级。国元证券研报将高端制造政策脉络梳理为三条主线：传统产业升级——加快制造业重点产业链高质量发展，深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程；战略新兴产业攻坚——持续推进"人工智能+"行动，支持大模型在智能网联新能源汽车、智能机器人等新一代智能终端的广泛应用；未来产业布局——首次将"具身智能""6G通信"纳入培育体系，构建量子计算、低空经济等新增长极。
从政策工具看，2025年安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，中央财政制造业领域专项资金安排118.78亿元、增长14.5%，同时建立"未来产业投入增长机制"，从财税、金融、产业政策多维度为高端制造转型提供系统性支撑。
传统产业升级：数字化转型与设备更新并行推进
2025年政府工作报告明确"加快制造业数字化转型"，通过进一步扩范围、降门槛深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程。地方政府层面，湖北计划完成1万家规上工业企业数智化改造，浙江强化算力基建支撑，北京鼓励先进制造等重点领域开放人工智能应用场景。
两会代表委员围绕传统产业改造提升提出多项建议。李书福（吉利集团）建议加强顶层设计，深入推进"数据要素×工业制造"重点行动，建立数据在产业链中互联互通机制，降低产业链组织成本。张刚（山东信发集团）建议充分利用大规模设备更新改造的系列政策措施，深度推进制造业技术改造升级与大规模设备更新工程，着力补齐核心硬件、基础原材料等领域的突出短板。
战略新兴产业攻坚："人工智能+"从概念到落地
2025年政府工作报告提出"持续推进'人工智能+'行动，支持大模型广泛应用"，并将智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等定位为"新一代智能终端"。相较于2024年侧重基础创新，2025年更强调大模型在具体产业场景中的落地应用。
地方政府积极响应。重庆探索"人工智能+"产业发展路径，打造"产业大脑+未来工厂"数字经济新模式；上海开展"人工智能+"行动并打造大规模智能算力集群；广东实施"人工智能+"行动并推进全国先进制造业基地建设；江苏加快工业大模型研发布局。各地"人工智能+"行动呈现从技术探索向产业融合加速推进的态势。
未来产业布局：具身智能与6G首入培育体系
2025年政府工作报告首次将"具身智能"（人工智能+机器人融合载体）和"6G通信"（峰值速率100Gbps）纳入未来产业培育体系，明确提出"建立未来产业投入增长机制"。这一变化标志着人形机器人从概念验证阶段进入产业化培育阶段，政策定位从"鼓励探索"升级为"系统培育"。
工信部《人形机器人创新发展指导意见》明确人形机器人作为"颠覆性平台产品"，目标2027年形成安全可靠的全产业链体系。两会期间，何小鹏建议参考新能源汽车初期经验制定L3级别通用人形机器人销售补贴政策；贺晗建议制定具身智能专项发展规划，推动"大脑""小脑"与本体协同发展。政策与产业正在形成共振，2025-2027年有望成为人形机器人产业化的关键窗口期。
2025年政府工作报告核心内容及与2024年变化对比| 对比维度 | 2024年核心内容 | 2025年核心内容 |
|---|
| 核心发展目标 | 推动制造业高端化、智能化、绿色化转型；打造生物制造等战略性新兴产业 | 培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业；推动低空经济安全健康发展 |
| 新增战略提法 | 首次提出"新质生产力"概念；明确生物制造为"战略性新兴产业" | 建立"未来产业投入增长机制"；提出低空经济"安全健康发展"框架 |
| 政策支持方向 | 实施大规模设备更新和消费品以旧换新；安排3.9万亿元专项债券 | 出台低空经济专项政策；建立全国自动驾驶测试互认机制 |
| 技术突破重点 | 新能源汽车产销量占全球60%以上；工业母机自主可控技术攻关 | 具身智能、6G等未来产业技术突破；扩大5G规模化应用 |
投资建议：三大主线布局高端制造
国元证券研报建议围绕三大主线布局高端制造。智能新能源汽车方面，3000亿元以旧换新国债和L4级自动驾驶技术突破驱动行业"量质齐升"，建议关注比亚迪、吉利等头部车企及华为、小米等新势力生态链，同时关注禾赛科技、地平线等智能化核心环节。
人形机器人方面，政策定位提升至"未来产业"战略高度，宇树H1量产、智元远征A1发布等产业进展加速商业化，建议关注技术平台型企业及减速器、伺服电机、传感器等关键零部件国产化机会。低空经济方面，eVTOL适航认证及物流商业化落地加速，建议关注亿航智能等整机制造商及航空电池、飞控系统等产业链上游。
