中原证券研报指出，AI智算引入后光模块迭代周期显著缩短，1.6T光模块批量商用的进程正在加速。预计1.6T光模块在2024年12月开始出货，并于2025Q1正式上量。包括200G PAM4 EML、CW光源等在内的多种芯片将成为1.6T光模块中光芯片的解决方案。中际旭创已全面完成1.6T光模块前期的送测和认证工作。
1.6T光模块开启批量商用新阶段
光模块速率升级是AI算力基础设施持续扩容的核心保障。随着AI技术的快速发展，对算力的需求迅速增长，进一步推动了1.6T光模块的发展。预计1.6T乃至更高速率的光模块将成为数据中心内部连接的新技术趋势，以配合未来更大带宽、更高算力的GPU需求。
目前1.6T光模块批量商用的进程正在加速。中际旭创已全面完成1.6T光模块前期的送测和认证工作，预计从2024年12月开始出货。新易盛也已推出OSFP-XD 1.6T光模块产品，涵盖DR8、2xFR4、4xFR2等传输接口。1.6T光模块将在2025Q1正式上量，标志着数据中心互联进入1.6T时代。
1.6T光模块的商用对光芯片提出更高要求。包括200G PAM4 EML、CW光源等在内的多种芯片将成为1.6T光模块中光芯片的解决方案。传统EML方案和硅光方案并行发展，头部光模块厂商在两种技术路线上均有布局，能够满足不同客户的需求。
AI智算缩短光模块迭代周期
数据中心光模块速率升级周期正在加速缩短。数据中心直调直检光模块速率约3至4年更新一代，AI智算引入后迭代周期呈缩短趋势。400Gbps速率已被广泛用于数据中心互联，当前处于800Gbps速率，预计未来1-2年将进入1.6Tbps速率。预计到2029年，AI应用的光模块速率将达到3.2Tbps，2030年将走向规模应用。
与此对比，骨干网络相干光模块速率约10年更新一代，当前处于单波400Gbps速率，2030年将达到800Gbps速率。相干技术由骨干网/城域网向百公里及以内的中短距应用下沉，预计2030年将达到单波T+b/s。数据中心光模块的迭代速度远快于传输网，反映了AI算力需求对光互联技术的驱动强度。
400G/800G/1.6T的持续升级推动光模块单通道速率逐步提升。单通道100Gbps已规模商用，单通道200Gbps是1.6T光模块的核心技术。2025年800G光模块需求指引相比2024年有较为显著的增长，新增的800G以单模为主，主要用于构建以太网数据中心。1.6T光模块主要用于满足部分先进AI大模型的持续深化训练。
头部厂商竞争优势凸显
光模块行业的技术门槛随速率提升而显著提高。在产品形态持续升级过程中，能紧跟客户研发步伐、率先进入客户供应链、提前锁定客户需求的光模块厂商能够在产品代际更迭时率先享受红利。头部厂商在1.6T光模块的研发和量产方面具有先发优势。
中际旭创主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域。公司推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速光模块。在LightCounting发布的2023年度光模块厂商排名中，中际旭创排名全球第一。
新易盛业务涵盖全系列光通信应用的光模块，产品服务于AI/ML集群、云数据中心、数据通信、5G无线网络等。公司自成立以来专注技术创新，推动光模块向更高速率、更小型封装、更低功耗、更低成本方向发展。在LightCounting发布的2023年度光模块厂商排名中，新易盛排名全球第七。1.6T光模块的商用将为头部厂商带来新一轮增长机遇。
硅光渗透率提升与LPO方案
硅光技术的渗透率正在快速提升。AI的爆发导致对光模块速率和数量的需求极大增长，降本降功耗变得更为紧迫，客户对硅光的接受度有望提升。LightCounting预计使用基于SiP的光模块市场份额将从2022年的24%增加到2028年的44%。LPO（线性驱动可插拔光模块）有望加速硅光渗透率进一步提升。
硅光方案中，CW激光器芯片作为外置光源，硅基芯片承担速率调制功能。CW大功率激光器芯片要求同时具备大功率、高耦合效率、宽工作温度的性能指标，对激光器芯片要求更高。硅光技术逐渐成为提升成本效率的重要方案之一。
英伟达、博通等大厂加码AI以太网方案，有望拉动800G单模和LPO方案需求。硅光具有一定的性价比优势，预计2025年硅光模块的出货比例将会提升。800G光模块在2025年将主要满足AI推理或训推一体方面的需求，1.6T光模块主要用于满足部分先进AI大模型的持续深化训练。
表：1.6T光模块核心数据| 指标 | 数据 |
|---|
| 1.6T光模块预计出货时间 | 2024年12月 |
| 1.6T光模块正式上量时间 | 2025Q1 |
| 单通道速率 | 200G PAM4 |
| 1.6T主要芯片方案 | 200G EML、CW光源 |
| 全球前十大光模块厂商中国数量（2023） | 7家 |
| 中际旭创2023年全球排名 | 第1位 |
| 新易盛2023年全球排名 | 第7位 |
