东吴证券2025年度光伏设备行业策略报告指出，0BB（无主栅）技术作为平台型降本技术，正进入大规模产业化窗口。白银期货价格已突破7764元/KG，银价上涨50%时，HJT+0BB+50%银包铜较TOPCon纯银节约0.072元/W。目前存量市场有4000+台TOPCon SMBB/MBB串焊机，改造市场空间超60亿元。技术路线趋同、银价高企、组件价格修复三重驱动下，2025年有望迎来0BB改造需求快速释放。
银价突破7764元/KG，0BB降银优势凸显
白银价格上涨使0BB技术的经济性急剧提升。东吴证券报告显示，白银期货价格已突破7764元/KG（截至2024年11月19日）。在银价上涨50%的情景下，HJT+0BB+50%银包铜较TOPCon纯银节约单瓦浆料成本高达0.072元/W；TOPCon应用0BB较传统SMBB节约0.019元/W。
0BB的降本逻辑清晰：作为平台型技术，0BB通过更细、更多的焊带降低遮光面积，同时缩短电流从副栅到主栅的传输距离，理论上提高组件功率。在材料端，0BB带来更低的单瓦耗银、更少的焊带用量和更低的胶膜克重。特别是在HJT领域，0BB搭配银包铜浆料或电镀铜技术均可显著降低HJT成本。
银价上涨的弹性测算进一步验证了0BB的必要性。东吴证券报告测算，银价每上涨10%/30%/50%，HJT纯银节约幅度由0.026提升至0.039元/W，银包铜节约幅度由0.01提升至0.016元/W。银价越高，0BB的降本效果越显著。
存量改造市场超60亿元，2025年放量条件成熟
0BB改造市场空间广阔。东吴证券报告显示，目前存量市场有4000+台TOPCon SMBB/MBB串焊机，按照150万元/台的改造价格估算，未来0BB改造市场空间至少60亿元。
2025年放量的条件正在成熟：一是0BB工艺路线趋同——TOPCon领域正向“焊接+印胶”和“印胶+焊接”两种高温工艺路线趋同，降低了设备商的多路线研发成本；二是银价持续高位运行；三是组件价格修复后，下游客户有更强意愿投资技术改造。东吴证券报告认为，随着技术路线趋同、银价提高以及组件价格修复，2025年有望迎来0BB改造需求的快速释放。
奥特维作为串焊机龙头将充分受益。东吴证券报告显示，奥特维串焊机销售额市占率70%+，已全面布局0BB的各种工艺路线（覆膜片、印胶+固化、印胶+焊接、焊接+施胶）。2024年8月奥特维成功获得某龙头客户10+GW超高速0BB串焊机大额采购订单，产能达10800半片/小时（G12），且兼容多种焊接工艺和电池技术。
表3：银价上涨对0BB降本效果的影响| 银价涨幅 | HJT+0BB纯银节约 | HJT+0BB银包铜节约 | TOPCon+0BB节约 |
|---|
| +10% | 0.026元/W | 0.016元/W | 0.012元/W |
| +30% | 0.033元/W | 0.021元/W | 0.017元/W |
| +50% | 0.040元/W | 0.025元/W | 0.019元/W |
奥特维全面布局0BB工艺路线，组件端完整解决方案已推出
奥特维在0BB领域具备全面的技术储备和先发优势。东吴证券报告显示，公司已推出覆膜片、印胶+固化、印胶+焊接、焊接+施胶四种工艺路线方案，覆盖低温/高温、有助焊剂/无助焊剂等多种技术组合，可满足TOPCon、HJT、BC不同电池技术的0BB改造需求。
奥特维已推出基于0BB工艺的组件端完整解决方案，包括串焊排叠一体焊接机、层压机等多款产品。0BB串焊机价值量目前约3000万元/GW（传统SMBB串焊机约2000万元/GW），考虑到改造需求和新建需求叠加，奥特维0BB相关订单有望在2025年实现快速增长。BC方面0BB正处于测试和验证阶段，HJT 0BB已通过头部客户批量验证，2024年底公司有望获得HJT客户的0BB批量订单。
