自主品牌乘用车正在改写中国汽车市场的竞争格局。中原证券年度策略报告指出，2024年1-10月自主品牌乘用车市场份额同比上升9.3个百分点至64.6%，创历史新高。新能源渗透率39.6%，连续9年位居全球第一。自主品牌在智能化电动化领域的先发优势，已转化为市场份额的持续扩张。德系、日系、美系品牌份额呈逐年下降趋势，日系品牌从2022年的约18%降至11.2%，三年下滑近7个百分点。新能源市场高端化趋势明显，中大型车型销量占比不断提升，D级新能源乘用车销量同比增长128.8%。
自主品牌跨越式增长——市占率三年提升15个百分点
自主品牌乘用车市场份额从2022年的约50%攀升至2024年的64.6%，三年提升近15个百分点。2024年1-10月自主品牌累计销量1384.9万辆，同比增长21.2%，增速远超行业平均水平。
智能化电动化优势是自主品牌崛起的关键驱动力。中国新能源汽车连续9年位居全球第一，2023年产销突破900万辆，2024年1-10月市场占有率达39.6%。以华为、小米为代表的科技型企业入局汽车智能化产业链，提升了消费者对汽车智能化产品的认知度，刺激了消费市场需求。
外资品牌份额全面下滑。德系品牌市占率从2022年约20%降至14.9%，日系品牌从约18%降至11.2%，美系品牌从约8%降至6.5%，韩系品牌维持在1.6%左右。自主品牌与外资品牌的份额差距持续扩大。
表2：2022-2024年乘用车各系市场占有率变化| 品牌系别 | 2022年 | 2023年 | 2024年1-10月 |
|---|
| 自主品牌 | 约50% | 约55% | 64.6% |
| 德系品牌 | 约20% | 约17% | 14.9% |
| 日系品牌 | 约18% | 约14% | 11.2% |
| 美系品牌 | 约8% | 约7% | 6.5% |
新能源高端化——D级车增129%，50万以上增235%
新能源乘用车市场高端化趋势明显。2024年1-10月，各级别新能源乘用车销量普遍上涨，中大型车型销量增速较快。D级新能源乘用车涨幅最大，累计销量20.8万辆同比增长128.8%。B级新能源乘用车成为主力销量车型，销量达314万辆同比增长77.2%。
分价格区间来看，除40-50万价格区间新能源乘用车销量同比下滑34.9%，其余价格区间均有不同程度增长。50万以上价格区间销量涨幅最大，累计销量达23.5万辆同比增长234.8%。15-20万仍是主力消费价格区间，累计销量258.7万辆同比增长16.4%。
鸿蒙智行模式下合作车型表现亮眼。问界M9发布11个月累计大定突破18万辆，连续蝉联中国市场50万元以上月度销冠。享界S9上市以来连续蝉联40万以上纯电轿车销冠。问界新M7上市13个月累计交付新车23万辆。
华为平台战略赋能——鸿蒙智行“四界”成型
华为在智能汽车领域三种运行模式持续推进。零部件供应模式、HI模式（与长安、北汽合作提供全栈集成解决方案）、鸿蒙智行智选车模式（与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮合作）。
鸿蒙智行是目前最深入的合作模式，问界、智界、享界、尊界“四界完成体”已呈现。2023年11月26日长安汽车宣布以115亿元购买华为引望10%股权，8月25日赛力斯也宣布以115亿元获得引望10%股权。华为智能汽车领域平台战略进一步推进，广汽传祺、岚图汽车、零跑汽车、凯翼汽车加入鸿蒙生态。
投资建议——关注自主品牌向上突破
自主品牌需求向上是2025年核心主线之一。推荐长安汽车（华为HI模式合作深化、阿维塔品牌向上）、江淮汽车（尊界S800定位超豪华市场）。关注比亚迪（规模效应+技术积累）。
