开源证券研究所报告显示，石油化工是阀门产品最大的应用领域。全球油气领域占阀门消费量的17%，能源领域占14%。2024年国内阀门市场规模为151亿美元，预计2025年达171亿美元。石化产业转型升级、新建项目持续投产对高质量、高性能阀门需求不断增加。方正阀门作为石化领域核心供应商，产品覆盖石油天然气和化工两大主力市场，2023年两大领域合计收入占总营收81.14%。
阀门下游应用——油气与能源占据核心地位
阀门作为工业流体控制的核心装备，下游应用领域广泛。根据Mcilvaine和中商情报网数据，2023年全球阀门消费量中，油气领域占比17%、能源领域占比14%、炼化和化工领域合计约占25%。油气和能源是阀门产品最大的两个应用市场。阀门在石油天然气领域用于开采、输送、炼化全产业链，在能源领域用于火电、核电、新能源发电等场景。欧佩克《2024年世界石油展望》报告预测，全球石油需求将从2023年的1.022亿桶/日增长至2050年的1.201亿桶/日（增幅17.5%）。其中化工、公路运输和航空是石油需求增长的主要领域，分别增加490万桶/日、460万桶/日和420万桶/日。化工行业对石脑油的需求将增加280万桶/日，直接带动化工领域阀门需求。
石油行业——深海与页岩气催生高端阀门需求
石油开采技术的不断进步，深海油气勘探与开发、页岩气开采等新技术对阀门产品提出更高要求。深海油气需要阀门承受超高压（可达100MPa以上）、超低温（海底4℃左右）和强腐蚀（海水盐分、H₂S）的极端工况；页岩气开采需要阀门承受高压压裂作业和高频次开关操作。这些新技术和新应用不仅需要阀门具备高性能、高可靠性，还要求其能够适应高压、高温、高腐蚀等极端工况。随着全球石油需求持续增长和开采技术进步，对高性能、高可靠性阀门的需求将持续增长。公司超高压高可靠性紧急关断阀门和井口装置高温高压密封技术专门针对石油开采高压工况设计，已应用于多个油田项目。欧佩克预测中国石油需求将从2023年的1,640万桶/日增长至2050年的1,890万桶/日（增加250万桶/日），中国油气领域的阀门需求有望同步扩张。
化工行业——环保升级推动阀门产品迭代
在化工行业，环保法规日益严格促使化工企业加大环保投入，对耐腐蚀、耐高温、耐高压等特种阀门的需求不断增加。化工行业的转型升级也推动了阀门产品的升级换代，新型阀门不仅要求具备更高的性能和更长的使用寿命，还要求能够实现智能化控制和管理，以适应化工生产的自动化、智能化发展趋势。根据公司招股书数据，2021-2024年上半年化工领域收入占公司总收入分别为43.8%、33.36%、41.49%、40.17%，是公司收入最大的单一应用领域。2023年化工领域毛利率提升至26.68%（自产产品），主要得益于海外大型化工项目的高毛利订单。公司产品已应用于波兰烯烃厂扩建项目等国际大型化工工程，技术能力获得海外业主认可。
电力与水处理——阀门需求多元化延伸
电力行业对高精度、高可靠性阀门的需求持续增长。核电领域对阀门的安全性和可靠性要求极高，公司可比公司中核科技即专注于核电阀门领域。特高压电网建设带动配套阀门需求。水处理行业在环保政策推动下，对高效、耐腐蚀的阀门产品需求增加。城市轨道交通的快速发展带动了对流量控制精确、密封性能好的阀门产品的需求。建筑行业绿色建筑和智能化建筑发展对阀门性能和质量要求不断提升。方正阀门产品除石油天然气和化工两大主力市场外，还覆盖煤炭、电力、船舶、冶金等多个领域，多行业覆盖有助于分散下游周期风险。公司核心技术中的陶瓷复合涂层型耐腐蚀阀门专门针对海水淡化和油田注水开采等水处理场景设计，体现了公司在多元化应用领域的技术储备。
阀门下游应用领域分布（2023年）| 应用领域 | 消费量占比 | 核心需求特点 |
|---|
| 油气 | 17% | 高压、耐腐蚀、防爆 |
| 能源（电力） | 14% | 高可靠性、耐高温、核电安全 |
| 炼化/化工 | 约25% | 耐腐蚀、耐高温、智能化 |
| 水处理 | — | 耐腐蚀、长寿命 |
| 其他（冶金、建筑等） | — | 多样化、定制化 |
