人工智能正从云端走向终端，AI终端渗透率加速提升正在重塑消费电子产业格局。源达信息2025年电子行业年度策略报告指出，AI大模型性能持续提升的背后是千亿级参数训练带来的高额算力需求，推动新一轮AI基础设施建设。2024年全球人工智能资本开支达2350亿美元，2028年将增长至6320亿美元。在中国市场，搭载AI功能的智能终端渗透率预计2024年超70%，AI手机、AI服务器、智能眼镜等终端品类全面开花。本文从算力基础设施、终端渗透率、应用场景拓展三个维度，前瞻人工智能终端产业的发展趋势与投资机遇。
算力基础设施——923EFlop/s智能算力支撑AI终端发展
AI大模型对算力的需求呈指数级增长，推动AI基础设施建设全面提速。根据OpenAI数据，AI模型训练计算量自2012年起每3.4个月增长一倍。GPT-3模型参数规模达1750亿，完整训练运算量达3640PFlop/s-days，单次训练约需355个GPU并耗费460万美元。根据《中国人工智能计算力发展评估报告》，2025年中国智能算力规模将达923EFlop/s同比增长44%。全球范围看，IDC预计2024年全球人工智能资本开支达2350亿美元，2028年将增长至6320亿美元，复合增速达29%。从支出结构看，2028年软件资本开支将占人工智能支出的57%，将显著带动IaaS、SaaS、PaaS等云端服务市场的增长。人工智能支出排名前三的行业是软件和信息服务、银行及零售业，预计2024年AI投资896亿美元占全球市场的38%。算力基础设施建设为AI终端渗透提供了底层支撑，AI服务器出货量高速增长，2023年全球普通AI服务器和高端AI服务器出货量分别为47.0和27.0万台，同比分别增长36.6%和490.5%。
AI终端渗透——2024年超70%，AI手机2027年达1.5亿台
AI终端渗透率正加速提升。IDC预计2024年中国市场搭载AI功能的智能终端渗透率超70%。AI手机是最大的细分市场，2024-2027年出货量将由0.4亿台增长至1.5亿台，渗透率由13.2%提升至51.9%。2025年出货量预计达0.8亿台，渗透率增长至29.6%。AI手机增长的核心驱动力来自端侧AI能力的突破，高通、联发科等SoC厂商持续提升NPU算力，使得大模型在手机端运行成为可能。AI Agent应用的成熟进一步推动用户体验升级，智谱AutoGLM可模拟人类操作手机，荣耀YOYO智能体完成600项意图理解、950项习惯记忆、270项任务规划，终端智能化达L3最高等级。在算力投资持续推进下，厂商加大对AI Agent等大模型驱动的人工智能应用投入，有望推动AI终端市场持续繁荣。
中国AI手机出货量及渗透率预测（2024-2027E）| 年份 | AI手机出货量（亿台） | 渗透率 |
|---|
| 2024E | 0.4 | 13.2% |
| 2025E | 0.8 | 29.6% |
| 2026E | 1.1 | 40.0%+ |
| 2027E | 1.5 | 51.9% |
应用场景拓展——从手机到眼镜、汽车、机器人，AI终端全面开花
未来AI终端的品类将更加细分和专业化，从手机等典型应用拓展至更多场景。智能眼镜方面，Meta Ray-Ban接入AI助手、闪极、Looktech等厂商推出多模态AI智能眼镜，AI眼镜有望成为下一代计算平台入口。VR/AR方面，AI大模型增强空间计算和交互能力，苹果Vision Pro持续迭代。智能汽车方面，AI座舱和自动驾驶成为核心卖点，国内厂商在智能驾驶领域持续突破。家用电器方面，AI语音交互和智能控制正在成为中高端家电标配，智能家居市场快速增长。更为长远看，AI Agent等大模型驱动的人工智能应用有望推动超级智能终端如智能机器人的诞生。AI终端全面渗透的时代正在到来，建议关注AI终端产业链相关标的：零部件（立讯精密、歌尔股份、韦尔股份）、SoC（晶晨股份、乐鑫科技）、存储（兆易创新、江波龙）、PCB（深南电路）、ODM（华勤技术）。
