非对称作战正成为现代战争的核心形态，相关装备需求持续爆发。国联证券军贸专题报告指出，从里根时期的“战略防御倡议”到特朗普的“太空部队”和“地狱景观”作战模式，美国对非对称作战领域的重视一脉相承。中东地区哈马斯、真主党、胡塞武装等对美国及盟友采取的有组织、有纪律的非对称消耗战，证明了无人机、导弹等非对称装备在现代战争中的核心价值。伊朗“抵抗轴心”网络的跨境作战能力、也门胡塞武装对红海交通要道的战略施压，均高度依赖非对称作战装备，中国军工在该领域的出口面临历史性机遇。
非对称作战的历史脉络——从里根到特朗普的军备竞赛
非对称作战能力建设是美国跨党派、跨时期的战略共识。里根任期内推出“战略防御倡议”，计划拨款超一万亿美元建造太空反导弹系统。该计划虽未完全执行，但间接导致苏联因军备竞赛加速解体。里根在军备竞赛中高度重视网络安全和通信系统的发展，间接推动了美国互联网产业的崛起。
特朗普1.0时期延续了非对称作战能力建设的战略思路。特朗普提出组建太空部队，在2.0竞选时期得到马斯克大力支持，11月亲临“星舰”发射现场。同时提出“复仇者计划”以及成立“水面舰艇第三中队”用以验证“地狱景观”的新型作战模式。
二者均极为重视非对称作战领域的“军备竞赛”，反映出非对称作战能力已成为大国军事竞争的核心领域。这一趋势深刻影响着全球军贸需求的结构性变化。
表5：非对称作战装备重点领域| 领域 | 代表装备 | 需求驱动 | 中国相关企业 |
|---|
| 无人机 | 察打一体无人机 | 中东消耗战、反恐 | 航天彩虹、中无人机 |
| 导弹 | 精确制导弹药、反舰导弹 | 区域拒止、非对称威慑 | 洪都航空、北方导航 |
| 太空 | 卫星、反卫星武器 | 太空军事化 | 中国卫星、中国卫通 |
| 电子战 | 电子干扰、网络战 | 信息化战争 | 国睿科技、四创电子 |
中东非对称作战实践——“抵抗轴心”的消耗战模式
中东地区是非对称作战的实战试验场。“抵抗轴心”以伊朗伊斯兰革命卫队“圣城旅”为领导，下辖黎巴嫩真主党、伊拉克人民动员武装、叙利亚政府与什叶派民兵、巴勒斯坦哈马斯和伊斯兰杰哈德及也门胡塞武装。
各盟友承担不同的非对称作战功能：黎巴嫩真主党开展跨境军事行动，向盟友提供资金物资和军事培训；伊拉克人民动员武装向美国在伊拉克与叙利亚的军事存在施压；哈马斯承担对抗以色列的加沙前线；胡塞武装向沙特及更广泛海湾地区战略施压，竞夺对红海交通要道的影响力。
新一轮巴以冲突自2023年10月爆发以来，“抵抗轴心”通过无人机、火箭弹、导弹等非对称装备对以色列及美国在中东的军事存在进行持续消耗战。这种作战模式对无人机、精确制导弹药等装备的需求巨大，且作战消耗具有持续性。
非对称作战装备需求——无人机、导弹、电子战系统
中东非对称作战的实战需求正推动相关装备的军贸需求爆发。无人机是消耗战的核心装备，可用于侦察监视、精确打击和自杀式攻击。导弹方面，反舰导弹、巡航导弹、弹道导弹等区域拒止装备需求持续增长。
电子战系统在信息化战争中地位凸显，可用于干扰敌方通信、导航和雷达系统。太空领域，卫星通信和侦察能力对非对称作战至关重要，美国从里根到特朗普均高度重视太空军事能力建设。
中国军工在非对称作战装备领域具有显著竞争优势。无人机领域，航天彩虹等企业产品已在国际军贸市场建立良好口碑。导弹领域，洪都航空、北方导航等企业具备精确制导武器研发生产能力。电子战领域，国睿科技等企业具备防务雷达和电子战系统技术积累。
投资建议——关注非对称作战装备核心标的
非对称作战装备需求在全球军贸市场中持续增长，中国军工企业在该领域具有性价比优势和交付能力优势。建议关注非对称作战装备核心标的：航天彩虹（无人机龙头）、洪都航空（导弹/教练机龙头）、北方导航（制导控制龙头）、国睿科技（防务雷达/电子战龙头）、中国卫星（太空装备龙头）。
风险提示：地缘政治变化风险、军贸政策不及预期、技术迭代风险。
