低空经济的核心载体——eVTOL（电动垂直起降飞行器）正加速从实验室走向商业化。2024年，亿航智能EH216-S成为全球首个集齐三证（TC/AC/PC）的eVTOL产品，峰飞航空V2000CG货运版取得型号合格证，沃兰特VE25-100预计2026年取证。更关键的是，中央空管委拟在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六个城市开展eVTOL试点，600米以下空域将授权地方政府——这为eVTOL商业载人飞行打开了空域大门。民生证券低空经济系列报告认为，2026年或将成为eVTOL取证的重要拐点，城市空中交通从“愿景”走向“现实”的进程正在加速。本文从试点城市、适航进展和商业化路径三个维度，解析eVTOL产业的发展前景。
6城eVTOL试点，空域释放与管理权限下放
2024年11月18日，据新华财经报道，中央空管委拟在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六个城市开展eVTOL试点。试点文件对航线和区域有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府。
此次试点对eVTOL产业发展的意义重大：飞行空间扩大——此前非管制空域为300米以下高度，现eVTOL试点城市拟释放至600米以下高度，eVTOL的巡航高度通常在300-600米区间，空域释放直接解决了eVTOL商业飞行的空域瓶颈。审批流程简化——地方政府获得空域管理权限后，飞行计划审批有望从“军方-民航-地方”多层审批简化为地方统一管理，大幅缩短审批周期。商业化运营提速——六个试点城市各具产业基础和应用场景优势，有望率先实现eVTOL商业载人飞行的常态化运营。
合肥依托骆岗公园打造国内首个全空间无人体系城市级应用示范项目，已开通全球首条eVTOL商业化空中游览航线。深圳拥有全球最完善的无人机产业链和低空经济生态。苏州经济发达、人口密集，城市空中交通需求迫切。成都和重庆作为西部枢纽，有望验证eVTOL在复杂地形和城市环境中的运营能力。这些城市将成为eVTOL商业化运营的“试验田”，为全国乃至全球提供示范经验。
头部企业适航取证提速，2026年或为重要拐点
eVTOL的商业化前提是获得适航“三证”——型号合格证（TC）、适航证（AC）、生产许可证（PC），以及运营合格证（OC）。
亿航智能进度领先。2020年12月递交TC申请，2023年10月13日取得TC证，2023年12月21日取得AC证，2024年4月7日取得PC证，成为全球首个集齐三证的eVTOL企业。子公司亿航通航及合翼航空的OC申请已于2024年7月获民航局受理，预计2024年底前有望取得。
峰飞航空V2000CG（货运版）2024年3月22日取得TC证；V2000EM（载人版）2024年10月31日召开型号审定基础专家评审会，公司预计2026年取证。沃兰特VE25-100 2024年11月15日召开审定会议，预计2026年取证。沃飞长空AE200-100计划2025年开启载人试飞符合性验证，2026年完成取证。
2026年有望成为eVTOL取证的重要拐点。届时，多款载人eVTOL产品将具备商业化运营资质，叠加试点城市的空域开放和起降场等基础设施建设，eVTOL有望从“试飞验证”阶段进入“规模化运营”阶段。
商业化路径——从文旅观光到城市出行
eVTOL商业化之路将经历三个阶段：
第一阶段——文旅观光类应用。依托景区、公园等场景开展低空观光游览，对航线密度和运营效率要求较低，是eVTOL商业化的最佳切入点。合肥骆岗公园已开通全球首条eVTOL商业化空中游览航线，亿航智能与太原西山文旅签署50架EH216-S采购协议（总价约1.13亿元）及未来2年内额外450架的意向采购协议。
第二阶段——工业应用类。包括城际物流、应急救援、医疗运输、电力巡线等场景。峰飞航空V2000CG（货运版）已于2024年3月取得TC证，航天飞鹏FP-98货运无人机2024年4月取得TC证、11月运营合格证获受理。山东“低空天网”计划拟采购2.2万架飞行器，搭建省域智慧低空交通体系。
第三阶段——城市出行类。包括“空中的士”、城际通勤、商务定制等场景。小鹏汇天“陆地航母”在珠海航展斩获2008台订单（全球飞行汽车领域迄今最大订单量），并与海南签署战略合作协议，建设飞行汽车营地、打造“低空+文旅”融合应用场景。
商业化推进需要低空基础设施的持续完善（起降点、通用机场）和低空智慧空管系统的建设（通感一体智联网），以及空域资源的有效释放。eVTOL试点城市的空域开放为商业化扫清了关键障碍。
投资建议——聚焦适航取证领先的eVTOL企业
eVTOL产业正处于从0到1的阶段，适航取证进度是核心跟踪指标。建议关注：
整机企业：亿航智能（全球首家集齐三证，OC证有望2024年底取得）、万丰奥威（eVTOL布局领先）、小鹏汽车（“陆地航母”订单量全球第一）、沃飞长空（未上市，预计2026年取证）、沃兰特（未上市，预计2026年取证）、峰飞航空（未上市，货运版已取证）。
配套企业：广联航空（eVTOL结构件）、宗申动力（航空动力系统）、中航高科（复合材料）、光威复材（碳纤维）、航天环宇（航空零部件）。
