9. 稀土磁材:价格有所回升 稀土价格回升。需求、价格方面来看,2026 年 6 月 5 日氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格分别为 69.65、133.5、614.0 万元/吨,环比分别升 0.90 万元/吨、升 10.5 万元/吨、升 11.5 万元/吨,环比升幅分别为 1.31%、8.54%、1.91%。上周稀土价格整体回升,且重稀土价格回升幅度大于轻稀土。供给方面来看,2026 年 5 月氧化镨钕产量 9293 吨,环比升 5.83%、同比升 21.59%;1-5 月氧化镨钕累计产量为 4.42 万吨,同比升 14.23%。成本利润方面来看,6 月5 日镨钕金属成本 84.53 万元/吨,环比升 1.35 万元/吨,升幅 1.62%;镨钕金属单吨净利润为 1972 元/吨,环比降 2685 元/吨,降幅 57.65%。我们认为政策对于稀土供给端的管控仍在趋于更加严格和规范,未来稀土供给端的刚性仍有望进一步凸显。中长期展望来看,我们预期稀土供需基本面有望维持偏紧格局,我们持续看好稀土作为关键战略资源的投资价值。