收入构成方面，我们分析 2017-2020 年公司分产品收入情况，同时虽然公司年报表观拆分项目仅为打印服务收入、打印产品收入和打印材料收入，但公司年报有将打印产品进一步 拆分成打 印软件、打印设备的文字描述，因此下图中我 们将打印产品收入进一步拆分为打印软件、打印设备和其他产品收入，与 Bloomberg 或公司报表拆分数据略有不同，2021 年年报中由于没有再做详细拆分，故暂不分析 2021 年情况。公司增材制造服务收入仍是第一大收入贡献来源，2017-2020 年打印服务、打印材料和打印设备收入整体呈 4：2.5：2，比例较为稳定。一方面，公司不断提高自产材料的性能及推出可适合打印的多种专有材料。另一方面，公司采取“强制销售”方式，加大其材料业务在客户群体中的渗透。公司通过跟踪打印设备材料的使用，并试用“惩罚性损害赔偿”（比如取消对打印系统的保修），来“强制”客户使用其专利材料。同时大多数客户选择专利材料是为了自己的利益，因为多数材料是与公司系统一起设计的，系统在这些专用材料上运行速度更快、效率更高。无独 有偶，根 据《3D 打印金属材料》（汤慧萍主编，【化学工 业出版社】，2020 年 8 月），目前德国 EOS 公司开发的金属零件增材制造设备 EOSINT M270/280 均需配套使用该公司生产的粉末材料。