制冷剂供给端受限且行业格局固化市场集中度高,龙头企业话语权强。《蒙特利尔议定书(基加利修正案)》对制冷剂供给端进行了限制,根据协议内容,包括中国在内的第一组发展中国家计划以2020年-2022年为基准线年于2024年开始对三代制冷剂生产配额进行冻结,到2045年累计削减配额80%。根据《消耗臭氧层物质管理条例》有关规定,生态环境部制定《氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案》,根据《方案》,2025年主流HFCs品种R32、R125、R134a、R143a CR3分别为78%、74%、87%、90%。配额政策背景下,制冷剂供给端受限且行业格局固化市场集中度高,龙头企业话语权强。