中日航线运力每周频率及同比变化（2026年夏季航季）
2026-04-22 08:28:00
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截至4月8日当周，中国和日本之间的每周航班调度同比下降53%。预计夏秋航季，泰 国和韩国航线的运力将分别增长18%和6%. 我们估计夏秋航季的航班运力同比下降约55%; 具体而言，暑假期间同比下降58%. 来源：OAG，摩根士丹利研究 2025年第四季度的净亏损小于市场预期和共识，这主要得益于超出预期的旅客收益和 度）的需求受到冲击，但我们认为全年14%的同比税前利润增长依然强劲。 空定价的通货膨胀。强调了强劲的入境需求。对5月黄金周的定价展望持积 极态度。 燃油附加费：管理层提到目前国内燃油附加费低于应该的水平。令人欣慰的是, 尽管（剔除燃油的）通胀定价（同比增长，加上燃油附加费上涨100元）并未削 剔除燃油的单位成本：由于飞机利用率提高、维护成本正常化以及对日本航线的 低暴露（其单位成本显著高于平均水平），将继续下降。 运力：飞机利用小时：2025年为9.97，目标为2026年10.7-10.8（4月26日：
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