根据发改委《氢能产业发展中长期规划(2021-2035 年)》,规划 2025 年燃料电池车辆保有量约 5 万辆。我们假设:1)23 年燃料汽车保有量参照 23 年 1-11 月同比增速测算,假设 24-25 年燃料电池汽车新增销量增速与 21-23 年接近;2)重卡是当前氢燃料电池的主流使用场景,重卡占比持续提升;3)氢气瓶向更高压过渡,单瓶碳纤维耗用量持续提升;4)呼吸气瓶级 CNG 气瓶碳纤维需求量保持 10%增长。测算得到 25 年我国压力容器领域碳纤维需求量 1.26 万吨,23-25 年 CAGR 为 28%。