图表65百润股份盈利预测简表（亿元）
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相关数据
行业数据1
智能体管理学是交叉而非替代
2026-04-03 13:42:03
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原图定位
行业数据1
四川省居民人均可支配收入变化（2020-2025）
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竞争格局1
全国便利店门店总数四川省连锁便利店竞争格局分析
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行业数据1
2025年11-12月中央厨房/食品加工/预制半成品/冷链相关项目（部分列举）
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行业数据1
图7 四川省地区生产总值及增速变化情况（2020-2025）
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政策法规1
表 2便利店加盟政策与投资回报
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行业数据1
PPI指数变化情况（2023.12-2025.12）
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行业数据1
/预制半成品/冷链相关项目（部分列举）
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行业数据1
图12 四川省居民人均可支配收入变化 （2020-2025）
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行业数据1
（美元计价，%）
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行业数据1
四川省各经济区地区生产总值对比（2022年）（单位：亿元）
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行业数据1
CPI指数变化情况（2023.12-2025.12)
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行业数据1
四川省各经济区地区生产总值对比（2021年）
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行业数据1
图 10 四川省社会消费品零售总额及增速变化 （2020-2025）
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行业数据1
图4 便利店销售品种占比（%）
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最新数据
行业数据1
图11 联合国全球数字和可持续贸易便利化调查评分，2025年
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行业数据1
图10 印度尼西亚针对其前10大出口产品进入美国市场的主要竞争者及其最新的相应关税水平
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行业数据1
图9 “最坏情况”贸易战对价格的影响，2025 到 2030 年
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图 8 “最坏情况”贸易战对印度尼西亚前10大农业食品下游需求部门的影响，2025年至2030年
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行业数据1
图6 印尼对美国的农业出口，2010年至2024年
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行业数据1
图7 受到美国互惠关税影响最大的五种农业食品产品
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分部估值法给予目标市值 310 亿元，给予“推荐”评级。我们给予 25-27 年归母净利润预测 8.2/9.6/11.2 亿元，对应 PE 32/28/24X，从分部估值角度考虑，预调酒沉淀后企稳向好，公司品牌壁垒扎实，中长期持续引领行业渗透，参考东鹏/农夫等景气赛道饮料龙头给予 25E PE 28X（对应市值约 230 亿元），威士忌业务迈向国威标杆，假设中期 10 亿收入、20%净利率，考虑蓝海业务成长潜力充足给予 40X PE 估值，对应市值约 80 亿元。综上，首次覆盖给予百润目标市值 310 亿元，对应目标价约 30 元与 25E PE 约 38X，给予“推荐”评级。
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