(2)成长与价值估值分化并未达到极致。从 分化情况来看,截至 2025年 11月7 ,TMT(中信) 与国证价值 之差为 6505.79点,超越 2020年 7月 13 5389.76点,小幅低于 2015年 6月 3 9572.36点的差异。从市盈率分化来看,2025年 11月 7的 TMT(中信)市盈率与国证价值市盈率之差仅为 48.58 倍, 低于 2020 年 7 月13 的 161.07倍、2015年 6月 3 的 111.28倍的市盈率差异;从市净率分化来看,2025年 11月 7 的 TMT(中信)市净率与国证价值市净率之差仅为 2.92倍, 低于 2020年 7月 13 的 4.15倍、2015年 6月 3 的 7.80倍的市盈率差异。综合来看,目前成长与价值风格的估值分化并未达到极致水平,或不足以触发风格逆转。