估值回顾与展望:复盘行业及核心标的近五年估值,2020-2021 年中大排行业内销出现快速增长,驱动行业及核心标的股价出现戴维斯双击,行业 PE估值水平超 40倍,反映出市场对于后续业务增长的较高预期。此后三年估值波动相对较大,总体处于消化估值阶段,其中 2023年受中大排行业需求增速放缓&竞争加剧等影响,行业整体估值下降至 17倍。展望未来,中大排内外销有望共振向上,自主摩企高端优质供给加速推出驱动结构持续优化,有望推动行业及核心企业进入新一轮成长期,出口逻辑的持续强化有望驱动行业估值体系重铸,估值中枢亦有望向上迁移。