2024Q4客车板块 4家客车公司均实现销量同比正增长,宇通客车/中通客车/金龙汽车/安凯客车 2024Q4 营收同比+62.4%/+3.0%/+61.1%/+41.5%。2025Q1除宇通客车外其他车企营收亦实现正增长,宇通客车 2025Q1营收同比-3.0%,主要系 2025Q1 出口销量占比 20.3%,同比-6.3pct,拉动单车均价同比-16.8%。我们认为宇通客车 Q1出口销量同比下滑主要系 1-2月产销及渠道暂时扰动影响,据中国客车统计信息网数据,2025年 3月宇通客车出口销量 1318辆,同比+38.16%。