具体复盘个股表现,表现差异性较大。其中,平安 A的稳健性最突出,五个阶段的相对保险Ⅱ(申万)涨跌幅均低于 2%;太保 A在第四五阶段(8.26-11.28)的相对收益大幅下滑了 5.5%、7.3%,主要系业绩表现一般;太平在第四阶段(8.26-9.24)大幅下跌 22.5%,相对收益-14.9%,主要系投资收益大幅下滑,拖累净利润;平安 H、中国财险、友邦的稳健性较好,五个阶段相较于恒生保险主题的涨跌幅均在个位数;人保 H在四个阶段均跑赢恒生保险主题,其中第三阶段(4.8-8.25)取得 43.4%的相对收益;友邦在五个阶段均围绕恒生保险主题中枢波动,且超额不高,本轮涨幅较大的主要为中资险企;众安在第三阶段(4.8-8.25)大幅跑赢恒生保险主题 53.3pct,主要系保险主业以外的因素;阳光在三四五阶段(4.8-11.28)均跑输恒生保险指数,主要系其新单增速较弱、财险增长乏力。