木质(竹基)活性炭有望逐渐替代煤质活性炭。第一,就价格而言:煤炭价格自 2021年来大幅上涨,至今仍处高位,且环保政策趋严,以精煤为原料的煤质活性炭成本大幅攀升,性价比随之下降;而木质(竹基)活性炭主要以竹屑等林产“三剩物”为原料,价格因技术进步趋于下降,性价比逐渐超过煤质活性炭。例如,华辉环保作为主要的煤质活性炭生产企业之一,2021 年其单吨成本已上升至 11022 元;而根据其可转债募集说明书的测算,元力股份本次募投环保用木质(竹基)活性炭单吨成本约为 7941 元。第二,就性能而言:元力股份生产的环保用木质(竹基)颗粒活性炭孔隙发达、吸附速度快、净化度高,已得到下游客户认可。第三,就政策而言:木质(竹基)活性炭具有原材料可持续、资源综合利用等特征,契合“碳达峰”、“碳中和”目标,亦符合我国鼓励林业经济、竹产业发展的政策导向。总之,随着木质(竹基)活性炭性价比提升,其对于煤质活性炭的替代前景十分广阔。公司大力布局环保用木质(竹基)活性炭,有望一方面享受环保用活性炭市场空间的高速增长,一方面将受益于替代存量煤质活性炭的红利。