2018-2025Q1-Q3房地产板块三项费用率水平
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2025Q1-Q3，房地产板块整体三项费用率上升，其中一线房企费用率最低。从结构来看，费用率整体呈现一线<三线<二线。一线房企由于融资集中度增长且融资渠道多样，在三费控制能力方面大幅领先于二三线房企。在我们重点关注的一二线房企中，2025Q1-Q3三费控制能力较好的房企包括：滨江集团（2.2%）、保利发展（5.8%）、城建发展（5.8%）、招商蛇口（5.6%）等。
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