线下集换式卡牌(线下TCG)市场已逐步构建起覆盖IP授权、内容创作、产品制造、渠道分发及社群运营的完整产业链闭环。上游环节以IP内容方和卡牌设计团队为主,负责角色设定、美术风格、稀有度系统及扩充机制等规则体系的构建;中游环节则涵盖卡牌印刷、包装与集成等环节,对产品工艺、材质和供应链反应速度提出较高要求;下游则依托多样化渠道完成最终触达,既包括直营或加盟门店、桌游店、赛事组织场所等线下终端,也逐步拓展出社群平台、电商旗舰店等线上辅助路径。根据卡游招股书,中国集换式卡牌市场规模近年来呈现快速增长态势。2024年中国集换式卡牌市场规模达到263亿元,较2019年的28亿元增长显著,复合年增长率达56.6%。预计到2029年,市场规模将进一步增长至446亿元,2024-2029年复合年增长率约为11.1%,未来增长潜力较大。