➢ 2025年险资增配债券的趋势明显放缓,股票和基金占比大幅提升。上市险企债券投资规模虽仍在增长,但年末平均占比降至50%,同比下降1.8个百分点;与此同时,各公司普遍大幅增配股票和权益基金,年末股票+权益基金平均占比达14.4%,同比提升3.5个百分点。从个股维度看,中国人寿公开市场权益投资规模已突破1.2万亿元,股票和基金配置比例由12.18%提升至16.89%,较年初增加超4500亿元;中国平安股票及权益型基金占比由9.9%大幅升至19.2%,股票占比升至14.8%,为上市险企中最高;中国人保股票持仓金额同比增长176%,占比由3.7%大幅提升至8.7%;新华保险和中国太保的权益资产占比分别提升2.4个和2.2个百分点。